Яка була б ваша реакція, якби у березні 2019 року (капіталізація крипторинка у той час складає близько 130 мільярдів доларів, а ціна Біткоїн падає до $3,800 на новинах про ковід та інше) в ваші руки попала б стаття з розрахунком ціни BTC у $55,000 доларів вже на травень 2020 року? Сто тисяч за монету у 2021-му та мільйон на 2030 рік? При цьому автор не просто робить таку голослівну заяву, а підтверджує все науково-аналітичним розрахунком.

Ця стаття для багатьох стала справжнім планом, Планом Б!

PlanB є псевдонімом незалежного дослідника та аналітика, який набув популярності у криптовалютній громаді завдяки своїй моделі “Stock-to-Flow” (S2F), яка застосовується до Bitcoin. Ця модель стала відомою після публікації його дослідження в березні 2019 року на ресурсі Medium.com, стаття вийшла з назвою «Modeling Bitcoin Value with Scarcity» (Моделювання цінності Біткоїн з урахуванням обмеженої емісії).

Теорія сток-ту-флоу PlanB ґрунтується на економічному принципі відношення між обсягом поточного запасу активу (сток) і його річним приростом (флоу). В контексті Bitcoin це відображає відношення між загальною кількістю Bitcoin, які вже видобуто (сток), і новими монетами, які додаються до мережі через процес “видобуття” (флоу). Ця модель застосовується для передбачення цінових траєкторій Bitcoin. Не малу роль в аналізі грає процес Халвінгу, скорочення нагодод майнерів удвічі, а також автор в одному з абзаців звертає увагу, що модель не враховує фактори регулювання державними установами та ручне управління, які можуть впливати на ціну на деяких етапах її руху.

За допомогою моделі S2F PlanB намагається зрозуміти й передбачити цінові рухи Bitcoin, використовуючи співвідношення між його обмеженою кількістю, обсягом “видобутого” та часом. Його аналіз вказує на те, що збільшення обмеженості постачання Bitcoin може впливати на його ціну, створюючи модель, яка передбачає зростання ціни на Bitcoin у майбутньому.

EMH та Bitcoin

У січні 2020 року виходить наступна стаття від PlanB – «Efficient Market Hypothesis and Bitcoin Stock-to-Flow»  (Ефективна ринкова гіпотеза та модель Біткоїн від запасу до потоку). У свої розрахунки науковець додає Гіпотезу ефективного ринку, ось як він описує її:

«EMH (Efficient Market Hypothesis) є добре відомою теорією у фінансовій економіці. EMH базується на ідеях Фрідріха Гаєка (Нобелівська премія 1974 року) та інших. Згідно з Хайєком, ринки – це системи обробки інформації, які забезпечують найкраще визначення ціни.»

Стаття від PlanB “Efficient Market Hypothesis and Bitcoin Stock-to-Flow Model” представляє цікавий погляд на зв’язок між ефективною гіпотезою ринку та моделлю сток-ту-флоу для Bitcoin. Автор аналізує, як ці дві концепції можуть впливати на розвиток ринку криптовалют. PlanB проводить аналіз та порівняння сток-ту-флоу моделі з концепцією ефективності ринку, визначаючи можливі зв’язки та відмінності між ними. Він досліджує, як модель S2F може пояснити рухи цін Bitcoin та як вона ставиться до гіпотези про ефективність ринку. Стаття варта уваги для тих, хто цікавиться економічними моделями та їх застосуванням у світі криптовалют. Вона пропонує новий погляд на ринок криптовалют та його можливі зв’язки з економічними концепціями, надаючи читачам поглиблене розуміння взаємозв’язків між різними аспектами ринку Bitcoin.

Stock-to-Flow

«У науці важливо не стільки отримати нові факти, скільки відкрити нові способи мислення про це» Вільям Лоуренс Брегг

Так починається стаття «Bitcoin Stock-to-Flow Asset Model» від PlanB  яка потрапила до рук читачів у квітні 2020 року — це важливий внесок у розвиток аналізу цінових траєкторій Bitcoin. ПланБ використовує унікальну модель сток-ту-флоу для передбачення цінових рухів цієї криптовалюти. У своїй третій статті, PlanB розглядає поняття моделі сток-ту-флоу через призму активів. Він додає срібло та золото до свого аналізу, створюючи “BTC S2F Cross Asset (S2FX) Model”, що дозволяє оцінити різні активи, включаючи срібло, золото і Bitcoin, за однією формулою. Ця стаття дозволяє збагатити уявлення про модель сток-ту-флоу, демонструючи її застосування до різних активів та створюючи нові можливості для оцінки їхньої ринкової цінності. Автор вдало пояснює, як фазові переходи відбуваються у Bitcoin та інших активах, що може сприяти кращому розумінню цінових тенденцій. ПланБ відкриває нові горизонти у розумінні ринку криптовалют через новий погляд на модель сток-ту-флоу, що робить його дослідження цікавим та значущим для криптовалютної громади.

Висновок

Модель S2F викликала дискусії в криптовалютній громаді. Деякі підтримують її як корисний інструмент для аналізу, тоді як інші висловлюють сумніви в її точності, враховуючи складність ринку криптовалют та ряд інших факторів, які можуть впливати на ціни.

PlanB вніс значний внесок у розвиток Bitcoin через свої аналітичні дослідження та модель Stock-to-Flow. Він створив інноваційну методику аналізу, що дозволила не лише прогнозувати цінові траєкторії криптовалюти, але й пояснювати їх на основі відношення між обсягом вже видобутої кількості Bitcoin та їхнім щорічним приростом. Відомий своєю моделлю S2F, він сприяв підвищенню уваги до фундаментальних аспектів Bitcoin, сприяючи розумінню важливості обмеженості у виробництві та циркуляції цієї криптовалюти. PlanB забезпечив новий погляд на цінові процеси у світі криптовалют, відкриваючи шлях для подальших досліджень та обговорень в цій сфері.

Термін “HODL” вперше з’явився на криптовалютному онлайн-форумі у 2013 році як помилкове написання слова «hold», коли користувач повідомляв іншим, що буде тримати біткоїн до останнього, попри падіння ціни. З того часу помилкове написання стало мемом, потім сленговим словом, а ще через деякий час прижилося як термін, що позначає стратегію тривалого утримання активів. HODL – це криптовалютний мем, суть якого полягає приблизно в наступному: “тримати монету до останнього” або “триматися так, ніби від цього залежить твоє життя”.

Стратегія HODL

Якщо розглядати історію цін на Біткоїн, то за останні десять років його ріст настільки вражає, що термін “HODL” став невіддільною частиною криптовалютної спільноти. Проте його походження не пов’язане з криптовалютами. Цей метод інвестування, відомий як стратегія “купи і тримай”, вже давно існує на традиційних фінансових ринках. Він ігнорує короткострокові коливання або спади ринку та спрямований лише на довгостроковий ріст та дохідність.

Стратегія “купи і тримай” – це пасивний метод інвестування, який не вимагає жодних додаткових операцій. Логіка, що лежить в основі цієї стратегії, полягає в тому, що фінансові ринки, як правило, зростають з плином часу, тому інвестори можуть насолоджуватися дивідендами економічного зростання, просто купуючи основні об’єкти інвестицій.

Не до всіх криптовалют можна застосовувати стратегію HODL. Насправді лише декілька десятків криптовалют можуть вижити на ринку після кількох циклів бичого та ведмежого ринків і зберегти тенденцію до підвищення ціни. Будь-яка криптовалюта — це лише частина проєкту, основного на технології блокчейн. З часом на ринку з’являються кращі рішення або такі рішення реалізуються в топових проєктах. Це призводить до того що вартість замінених проєктів падає і вже серйозно не відновлюється. Тому стратегія довгострокового зберігання актуальна для Bitcoin та альткоїнів, що входять до топу 50-100 за ринковою капіталізацією.

Додаткові можливості HODL

HODL відкриває для користувачів нові способи заробити на крипті. Серед них:

• Стейкінг. Це система, в якій власники криптовалют одержують винагороду у тих самих монетах за те, що зберігають крипту у своїх гаманцях або блокують у смарт-контрактах. Так вони забезпечують стабільну роботу блокчейну. Стейкінг працює на блокчейнах побудованих зі структурою Proof of Stake (PoS).
• Фармінг криптовалют. Щоб мати можливість фармити, потрібно мати дві криптовалюти які додаються у пул ліквідності (пара токенів у співвідношенні 50 на 50). Як і у випадку з банківським депозитом, ви не можете забрати свої гроші, доки не закінчиться термін договору (фармінг умови регулюються смарт-контрактами).

Переваги та недоліки HODL

HODL – це не тільки криптовалютний мем, але й цілком робоча стратегія, яка має свої плюси та мінуси. Серед переваг довгострокового володіння цифровими активами можна виділити такі:

• Зберігаєте час та нерви. Немає сенсу стежити за щоденними котируваннями, як це роблять звичайні трейдери та спекулянти. У довгостроковій перспективі ціна одного дня не має значення.
• Не треба знати технічний аналіз. Як працює блокчейн, що таке смарт-контракти, та інше — все це вам не особливо потрібно. Закони трейдингу теж знати необов’язково: у довгостроковій перспективі ви заробите так чи інакше, головне не інвестувати в скам.
• Пасивний дохід. Деякі криптовалюти надають можливість стейкінгу та фармінгу задля отримання прибутку.
• Інші бонусі. Ходлери криптовалют деяких блокчейнів іноді можуть отримати додаткові монети під час хард форку блокчейну.

Але, як і у всього в цьому світі, HODL має свої недоліки:

• Втрачені можливості. Якщо ви не стежите за ситуацією на ринку, то можете пропустити можливість заробити тут і зараз.
• Гра в довгу. Експерти рекомендують ходлити хоча б п’ять, а то й десять років. Проте, в цьому і є весь сенс HODL, не у кожного інвестора вистачить терпіння тримати актив роками.
• Відсутність способів контролювати ризики. Наприклад, трейдери мають стоп-лосс – автоматичний продаж активів, якщо курс опустився занадто низько. У ходлерів такої можливості немає.
• Ризик зламу гаманця. Для захисту від цього рекомендується зберігати більшу частину коштів на холодних гаманцях, які не підключені до інтернету.

Що робити, якщо ви не хочете HODL?

Натхненна неправильним написанням HODL, криптоспільнота також запровадила такі нові терміни як SPEDN (витрачати) та BUIDL (будувати). 

SPEDN заохочує людей використовувати криптовалюти в реальному світі для купівлі товарів і послуг або просто для оплати рахунків криптовалютою. Це важливо, оскільки сприяє прийняттю криптовалюти як методу оплати. В той час як BUIDL заохочує людей створювати децентралізовані програми, платформи та інструменти, які покращують крипто-екосистему.

Завершальні думки

HODL перетворився на репрезентативну культуру в криптпросторі, несучи ідеологію багатьох членів спільноти, а також створюючи безліч мемів. Ходл — це також стратегія управління інвестиціями та фінансами.

Якщо у вас немає досвіду у криптоінвестиціях, ви можете використовувати стратегію HODL. Це дасть вам можливість отримати прибуток у довгостроковій перспективі. Ходлінг можна порівняти з вкладенням у коштовності або дорогий годинник. Вони просто зберігаються у вашому сейфі та зростають у ціні з плином часу.

Торгівля криптовалютами вимагає певного набору навичок, які охоплюють глибокі знання фундаментального та технічного аналізу, а також повне розуміння екосистеми криптовалюти. Багатьом трейдерам важко розробити виграшну торгову стратегію, щоб стати успішним інвестором і орієнтуватися в складних коливаннях на ринку.

Але чи означає це, що трейдери-любителі залишилися без надії, змушені спекулювати на цінах і терпіти нестабільний характер індустрії криптовалют наодинці? 

Наша відповідь — ні. Наразі є доступні інструменти, які можуть допомогти новачкам у дослідженні криптовалютного ринку, оптимізуючи складність торгівлі через практику спостереження за досвідченими трейдерами. Тож, у цій статті ми розглянемо що таке концепція копітрейдингу, як вона працює, її переваги та обмеження.

Основи копітредингу

Історія копітрейдингу розпочалася у 2005 році, коли трейдери почали копіювати певні алгоритми, розроблені під час автоматичної торгівлі. Брокери швидко усвідомили потенціал таких систем, оскільки вони звільняли трейдерів від постійного стеження за торговими сигналами або потоками інформації.

Копітрейдинг — це процес автоматичного або ручного копіювання угод, виконаних досвідченими трейдерами, які добровільно діляться своїми результатами та досвідом. Цей підхід дає можливість недосвідченим трейдерам отримувати прибуток без необхідності проводити глибокий аналіз ринку.

По суті, весь процес полягає в тому, щоб виявити кваліфікованих трейдерів і буквально повторити їхні кроки. При цьому не потрібно витрачати час на визначення ринкових тенденцій або вивчення складних методів торгівлі. Наприклад, якщо трейдер, за яким слідує програмне забезпечення для копітрейдингу, інвестує 100 доларів, щоб купити BTC або інший актив, програмне забезпечення моментально витратить 100 доларів на ту ж монету (або певний відсоток від вашого трейдінг портфелю).

Хоча копітрейдинг зазвичай автоматизований, необхідно ретельно вибрати торгову платформу та знайти найкращих трейдерів для копіювання. Платформа зазвичай надає набір інструментів для вибору оптимального трейдера. Ви можете вибирати з безлічі сигналів та фільтрів, таких як прибутковість, досвід, стратегія, кількість підписників, профіль ризику та повернення інвестицій. Можна вибрати один чи комбінацію цих факторів.

Платформи для копітрейдингу

Розгляньмо найпопулярніші майданчики для використання цієї стратегії. Розпочнемо з найкращих централізованих бірж які пропонують можливість копітрейдингу своїм користувачам.

• Binance – найпопулярніша біржа криптовалют, заснована у 2017 році, є лідером за торговими об’ємами та кількістю користувачів.
• Bybit – криптовалютна біржа заснована у 2017 році з головним офісом у Сінгапурі, яка претендує на звання однієї з найбільш швидко зростаючих деривативних бірж з більш ніж мільйоном зареєстрованих користувачів.
• Gate.io – популярна криптовалютна біржа запущена у далекому 2013 році з шаленою кількістю різних торгових пар та доступних активів.
• Huobi – одна із найстаріших китайських бірж, заснована у 2013 році в Пекіні. 

Список наразі доступних рішень не обмежується одними централізованими біржами. Серед інших рішень наявних продуктів ми можемо виділити:

• 3Commas – одна з найкращих копітрейдингових платформ яка пропонує своїм клієнтам трейдинг торговими ботами.
• Kryll – це платформа для побудови стратегій, яка пропонує все необхідне для копітрейдингу.
• CopyMe – це торгова платформа, що базується в США, яка дозволяє одночасно копіювати угоди кількох трейдерів.
• Shrimpy – це соціальна торгова платформа, яка є однією із найзручніших для копітрейдингу, завдяки своїй універсальній лінійці інструментів для перебалансування крипто портфеля.

Соціальний трейдинг

Тільки но, ми згадали Shrimpy, яка є соціальною торговою платформою. Соціальний трейдинг – це ще один популярний вид копітрейдингу. Проте, у соціальній торгівлі ви не копіюєте угоди інших трейдерів, а обмінюєтеся ідеями та дослідженнями ринку з однодумцями, що може принести користь вашій особистій торговельній ефективності.

Платформи для соціального трейдингу — чудовий спосіб, щоб дізнатися більше про торгівлю від досвідчених трейдерів. Ви розумієте, чому вони беруть певні угоди, як вони аналізують ринок і як керують угодами. Однак у цих переваг є великий недолік: соціальна торгівля не автоматизована. Скоріше, це платформа для обміну знаннями, дослідженнями та ідеями, але ви повинні вручну відкривати угоди.

Переваги та недоліки копітрейдингу

Торгівля криптокопіями усуває потребу у пошуку потенційних успішних проєктів та торгових можливостей. Вона дозволяє будь-кому незалежно від його досвіду отримувати прибуток. Серед переваг:

• Простий для початківців. Вам не потрібно вчитися, проводити дослідження або навіть укладати угоди. З копітрейдінгом криптоінвестування стало дуже простим.
• Потребує мінімальних вкладень. Широкий вибір торгових платформ дає можливість користувачам торгувати та заробляти починаючи із найменшим капіталом.
• Автоматизація. Копітрейдинг на будь-якій із наведених платформ виконується за вас на автопілоті. Цей автоматизований підхід дозволяє вам заробляти без вкладення сил чи часу.

Попри те, що копітрейдінг чудово підходить для трейдерів-початківців і простий в освоєнні, як і в будь-якій формі торгівлі, у нього є недоліки та ризики, які слід враховувати.

• Високі комісії. Копітрейдинг обходиться дорожче, ніж звичайна торгівля. Платформи для торгівлі та трейдери часто стягують розумну плату за свої стратегії та послуги.
• Збиткові угоди. Чи отримаєте ви прибуток і який повністю залежить від того, чиї угоди ви копіюєте. Немає гарантії, що копітрейдинг принесе вам більший прибуток. Для зменшення ризиків, вам краще розділити портфель між декількома різними трейдерами.
• Низький шанс вирости як трейдер. Оскільки копітрейдинг робить отримання прибутку від торгівлі легкою справою, він не дає трейдерам стимулу вчитися, зростати та розробляти власні стратегії.

Завершальні думки

Копітрейдинг – це простий варіант пасивного заробітку на криптовалютному ринку, який може стати для користувача зручним інструментом отримання прибутку. Але варто враховувати кілька моментів. По-перше, більшість спеціалізованих платформ беруть комісії від прибутку за угодою. По-друге, жоден сервіс не гарантує прибутку. Відповідальність за результати повністю лежить на користувачі.

Копітрейдинг може бути першим кроком до того, щоб стати успішним криптоінвестором. Копіювання більш досвідчених трейдерів дозволяє вам автоматизувати свої угоди та дізнатися більше про функціонування ринку. До тих пір, поки ви ретельно вивчаєте трейдерів і наслідуйте їх приклад, ви можете збільшити свої шанси на успіх.

У криптотрейдингу існує концепція, відома як кредитне плече, яка належить до використання кредитних коштів під час операцій. Кредитне плече дає трейдерам можливість збільшити розмір своїх інвестицій, а саме, дає можливість їм зайняти певну суму для збільшення обсягу торгових операцій.

Особливості кредитного плеча

Головна ідея кредитного плеча полягає в тому, що воно дозволяє користувачам торгувати з більшою кількістю грошей, ніж у них є насправді. У деяких випадках користувач може отримати до 100-кратного збільшення балансу свого рахунку. Розмір кредитного плеча, яке може використовувати трейдер, залежить лише від криптовалютної біржі.

Коефіцієнт, що становить рівень кредитного плеча, наприклад 1:5 (5x), 1:10 (20x) або 1:50 (50x), відображає кратність вашого стартового капіталу. Припустимо, ви відкрили позицію на $10,000. $10,000 на вашому біржовому рахунку матимуть таку саму купівельну спроможність, як $1,000 з кредитним плечем 10x.

Припустимо, ви інвестували $1,000 в актив (BTC, ETH, або DOGE), використовуючи кредитне плече 1:10. У цьому випадку необхідне забезпечення позиції становитиме 1:10 від $1,000, тобто $100, які стануть гарантією запозичених коштів. У випадку якщо ціна активу зросте на 30%, ви отримаєте прибуток у розмірі $300, що значно більше ніж $30, які можливо було б отримали, якби ви торгували лише своїм капіталом.

У випадку якщо ціна активу впаде на 30%, то ваша позиція впаде на $300. Оскільки забезпечення становить лише $100, падіння на 30% призведе до ліквідації (баланс забезпечення знизиться до нуля). Тому, ще один фактор, про який вам слід знати, полягає в тому, що кожному трейдеру необхідний додатковий рівень забезпечення позиції для кожної угоди на додаток до початкового забезпечення. Важливо додавати більше коштів на торговий рахунок, у випадку якщо ціна активу йде проти вашої позиції та забезпечення падає, щоб ваша позиція не була ліквідована.

Переваги та недоліки кредитного плеча

Нижче ми наведемо переваги використання кредитного плеча в торгівлі:

• Додаткова купівельна спроможність. Ця перевага є, мабуть, найцікавішою і найвигіднішою. Завдяки їй трейдери можуть торгувати значно більшою кількістю активів.
• Гнучкість. Трейдери можуть використовувати кредитне плече, щоб користатися короткостроковими коливаннями ринку або утримувати позиції протягом тривалого часу. Ця гнучкість може допомогти трейдерам адаптуватися до мінливих ринкових умов і підвищити загальну ефективність торгівлі.
• Доступ до більшої кількості торгових можливостей. Трейдери, які мають досвід роботи з кредитним плечем, вважають його ефективним і стверджують, що знання торгівлі з використанням кредитного плеча дозволяє їм торгувати на нових рівнях, до яких вони не могли б просто так отримати доступ. Торгівля з використанням кредитного плеча дозволяє застосовувати нові техніки та поглибити свої знання.

Ризики, безперечно, є і при торгівлі з кредитним плечем. Серед них:

• Небезпека для новачків. Ефективна торгівля з використанням кредитного плеча дозволяє диверсифікувати інвестиції. Але щоб правильно застосовувати техніку торгівлі з використанням кредитного плеча, необхідно мати певний досвід і знання в цій галузі.
• Підвищений ризик втрати капіталу. Торгівля з використанням кредитного плеча ще більш ризикована, ніж сама криптовалютна торгівля. У сукупності результат може виявитися критичним та зрештою призвести до ліквідації позиції. В такому випадку користувач може опинитись у значно більшому боргу, оскільки доведеться сплачувати та позикові кошти, і всі поточні умови погашення, такі як відсотки та комісії.
• Стійкість до підвищеного ризику. Торгівля з використанням кредитного плеча є доцільною для інвесторів, які усвідомлюють пов’язані з нею значні небезпеки. Це пов’язано з тим, що використання кредитного плеча має численні ризики для ваших активів, що потребує психологічної стійкості до високого ризику. Потрібно готувати надійні стратегії, щоб уникнути несприятливих ситуацій. Для тих, хто не готовий ризикувати та відчувати адреналін від угод, це явно не найкращий варіант.

Завершальні думки

Підсумовуючи, торгівля з кредитним плечем може бути привабливим варіантом для трейдерів, які шукають більшого потенційного прибутку з меншими початковими інвестиціями. Однак дуже важливо підходити до торгівлі з кредитним плечем обережно та повністю розуміти пов’язані з цим ризики.

Волатильність ринку може призвести до швидкої ліквідації, особливо при використанні високих коефіцієнтів кредитного плеча, таких як 1:100. Важливо оцінити свою толерантність до ризику та розподіляти лише ті кошти, які ви можете дозволити собі втратити, беручи участь у торгівлі кредитним плечем.

Пам’ятайте, що торгівля завжди несе в собі невіднятні ризики, а використання плечей посилює ці ризики. Практикуйте відповідальну торгівлю та ніколи не інвестуйте більше, ніж готові втратити.

Ефективність ринку показує, наскільки швидко та точно інформація про проєкти та активи впливає на ціну. На ефективних ринках це відбувається майже миттєво, на неефективних — повільно або взагалі не відбувається.

Наприклад, фондовий ринок США у 1906 році був неефективним. Тоді як у Сан-Франциско стався землетрус, акції Тихоокеанської залізниці обвалилися лише за три дні після цього. Занадто повільно повзла інформація зі сходу на захід.

А ринок нафти у 2022 році є ефективним. Варто було тільки ОПЕК заговорити про те, що вони можуть встановити стелю цін на нафту, як вартість одразу поповзла вгору. Тобто подія ще не відбулася, але сам факт, що ОПЕК допускає це, моментально штовхає ціну нагору.

Загалом поняття ефективності ринку — це теорія. Економісти вже півстоліття сперечаються, чи працює вона. І є три варіації цієї теорії.

• Слабка гіпотеза ефективного ринку: у ціну активу закладено всю ринкову інформацію з минулого.
• Середня гіпотеза ефективного ринку: у ціну активу закладено всю ринкову інформацію з минулого та загальнодоступну інформацію з сьогодення.
• Сильна гіпотеза ефективного ринку: у ціну активу закладено всю ринкову інформацію з минулого, загальнодоступну з сьогодення та інсайдерську.

Надалі, ми не будемо використовувати різні теорії. Вам достатньо розуміти, що ринкова ефективність — це метрика, яка показує, як швидко та точно ринок (учасники ринку) засвоює інформацію. Звідки ця інформація надійшла — інше питання.

Від чого залежить ефективність ринку

Найважливіші чинники це обсяг угод та ліквідності на ринку. Чим вищий обсяг угод, тим ефективнішим буде ринок, чим нижчий — тим менша ефективність.

Від обсягу ринкової ліквідності залежать інші чинники: швидкість проведення угод, інфраструктура, оперативність появи інформації. Але ці чинники з’являються самі собою, коли інвесторів стає багато, і хтось хоче заробити на інвестиційній інфраструктурі.

Наприклад, ринок мистецтва – неефективний. Не так багато художників продають картини задорого, і не так багато людей готові їх купити. Інформація там розповсюджується повільно — із рук в руки. Ціна формується не за ринковими механізмами, а торгом.

Це працює і на фондових ринках: в акцій типу Apple, якими торгують багато інвесторів, цінові коливання між заявками на купівлю та продаж — мізерні: тобто ринок у кожен момент часу може визначити справедливу вартість акції з великою точністю.

Там, де ліквідності менше, коливання зростають, і справедливу вартість визначити буває складно. Тут, до речі, і ламаються теоретики ефективного ринку, які вважають, що ринки настільки швидко засвоюють інформацію, що заробити на них неможливо.

Насправді все легко: якщо ринки ефективні настільки, що заробити за допомогою інформаційної переваги не можна, трейдери та капітали б уже давно з таких ринків пішли що призвело б до обвалу ліквідності. Обвал ліквідності, своєю чергою, зробив би ринки неефективними й каталізував повернення капіталів та інвесторів.

Навіщо це знати, якщо ви оперуєте на криптовалютному ринку?

Загалом, навіть якщо ви не в крипторинках, для вас це все одно буде корисно.

На ефективних ринках зазвичай важко заробити. Якщо ринок ефективний, він швидко засвоює інформацію, що надходить, і все, що відбувається навколо — тому будь-які результати фундаментального чи технічного аналізу вже заклали у вартість інші учасники ринку. Так, можна щось купити чи продати, але це буде казино.

На неефективних ринках легше заробити. Чим менш ефективний ринок, тим більший шанс, що ви можете знати більше за інших учасників ринку, швидше зреагувати та більше заробляти.

Чи можна вважати криптовалюту ефективним ринком?

Коротка відповідь – ні. В одному з недавніх досліджень фахівці порівняли котирування BTC із класичними активами типу золота, S&P500 та валютної пари USD/EUR. Ефективність ринку розраховували як капіталізацію ринку, помножену на швидкість зміни ціни.

Виявилося, що крипторинок значно менше класичних ринків, але швидкість «вбирання» інформації тут набагато вища. Все тому, що торги відбуваються 24/7, інформація поширюється швидко, а поріг входу на торги низький.

А все-таки, торги BTC не такі ефективні, як торги класичними активами. Зрозуміло, що в інших валют ефективність, як правило, ще нижча, а десь у сегменті NFT — значно нижча.

Завершальні думки

Доки на ринок не прийшла критично велика кількість інституційних інвесторів та великі гроші, його ефективність буде низькою, а можливості заробити на ринкових неточностях залишаться високими. Особливо в сегментах з низькою капіталізацією або NFT. Але це скоро може змінитися. Застрибнути в останній вагон ще можна.

Все більше і більше роздрібних інвесторів і спекулянтів вкладають свої гроші в криптовалюти в надії отримати свій шанс на шалений прибуток. Але в міру зростання популярності цифрових валют зростають і ризики, пов’язані з біткоїнами та криптою. 

У 2022 році ми побачили багато компаній які збанкрутували через хакерські атаки, шахрайство або неналежне управління, знищивши мільярди доларів своїх інвесторів. Приблизно 4,3 мільярда доларів було втрачено інвесторами станом на грудень 2022 року. Ця сума є у два рази більшою ніж аналогічна у 2021 і пояснюється така велика різниця крахом популярної біржі FTX у листопаді 2022-го, втрати коштів користувачів якої оцінюються у суму від 1 до 2 мільярдів доларів.

Інвестування завжди пов’язано із ризиками, а інвестування в криптовалюти несе за собою шалені ризики. Тому в цій сфері вам потрібно думати не тільки про потенційні втрати та сками коли ви інвестуєте, але й про те де зберігати ваші активи, оскільки навіть біржі з найкращою репутацією можуть збанкрутувати. Всі ці ризики не можливо усунути повністю, але їх можна зменшити.

Диверсифікація це одна із базових концепцій захисту від ризиків. Диверсифікація — це стратегія, в рамках якої ви вкладаєте свої кошти в різні класи активів, щоб знизити загальний рівень ризику при просіданні ринку. Диверсифікація активів зменшує шанс того, що одна подія чи невдале вкладення завдасть серйозної шкоди вашим інвестиціям.

Простіше кажучи, головна ідея диверсифікації та розподілу активів зводиться до прислів’я “Не клади всі яйця в один кошик”. Комбінування кількох класів та незалежних один від одного активів, наприклад, готівки, нерухомості, криптовалют, та акцій, є ефективним способом побудови збалансованого портфеля.

Чому диверсифікація портфеля важлива?

Причина, по якій ми диверсифікуємо наші інвестиції, полягає в тому, щоб захистити себе від ринкових потрясінь. Різні інвестиційні інструменти, як правило, показують себе по-різному залежно від того, що відбувається на ринку. Таким чином, володіння різними активами означає, що коли одні втрачають цінність, інші можуть рости. Також можливо, що вартість усіх активів зросте або вартість усіх активів зменшиться. Але суть диверсифікації портфеля полягає в тому, щоб уникнути зниження доходів за всіма напрямками. 

Історично склалося так, що коли ціни на акції зростають, ціни на облігації падають через менший попит. І навпаки, коли ціни на акції падають — інвестори прагнуть до меншого ризику (але нижчого доходу) від інструментів з фіксованим доходом — тоді попит на продукти з фіксованим доходом (наприклад, облігації) зростає, і своєю чергою їхні ціни.

Важливо відзначити, що метою диверсифікованого і добре розподіленого портфеля спрямованого на зменшення ризику, все одно є оптимізація грошового прибутку. Суть полягає в тому, щоб максимізувати дохід при мінімізації ризику. Добре диверсифікований портфель зазвичай містить суміш традиційних активів (акцій, цінних паперів) та альтернативних активів (нерухомість, деривативи). На сучасному ринку диверсифікований портфель також може включати один або кілька криптоактивів, і ці криптовалюти також можуть бути диверсифікованими.

Види класів активів та стратегій розподілу

Класи активів можуть бути поділені на традиційні активи (акції, облігації та готівка) та альтернативні активи (нерухомість, товари, деривативи, страхові продукти, приватні акції та, звісно, криптоактиви).

Існує два типи стратегій розподілу активів: тактична та стратегічна.

Стратегічний розподіл активів вважається традиційним підходом, найбільш слушним для пасивного інвестиційного стилю. В його основі лежить пропозиційне об’єднання активів на базі очікуваних норм прибутку для кожного класу активів.

Тактичний розподіл активів підходить для більш активного інвестування. Ця стратегія дозволяє інвесторам концентрувати у своєму портфелі активи, що випереджають ринок. Вважається, що якщо будь-який сектор показує вищі результати, ніж ринок, він може продовжувати перевершувати його протягом тривалого часу.

Варто зазначити, що для диверсифікації активи не повинні повністю не залежати один від одного або корелювати, щоб мати позитивний ефект. Достатньо, щоб вони корелювали не повністю.

Застосування диверсифікації до портфеля

Розгляньмо цей принцип на прикладі портфеля. Диверсифікований портфель може мати такі розподіли між різними класами активів:

• 30% акції
• 30% нерухомість
• 30% криптоактиви
• 10% готівка

Слідуючи стратегії диверсифікації ми розділяємо 30% своїх інвестицій у криптоактиви: 

• 40% інвестовано у Bitcoin
• 30% інвестовано в Ethrereum
• 10% на криптовалюти, з великою капіталізацією
• 10% на криптовалюти, із середньою капіталізацією
• 10% на криптовалюти, із малою капіталізацією

Після того, як ми встановили розподіл, ефективність портфеля можна буде контролювати та аналізувати. Якщо розподіл зміниться, то можна буде здійснити ребалансування, тобто купити та продати активи, щоб повернути портфель у бажані пропорції. Зазвичай це передбачає продаж активів, які показали найкращу ефективність та купівлю активів, які ще не встигли її показати. Вибір активів, звісно, повністю залежить від стратегії та цілей. 

Крипта є одним з найбільш ризикованих класів активів, тому цей портфель можна вважати дуже ризикованим, оскільки 30% припадає на криптоактиви. Інвестори, які не схильні до ризику, будуть виділяти велику частину портфеля, наприклад, на облігації, оскільки вони є набагато менш ризикованим класом* активів.

Переваги та недоліки диверсифікації портфеля криптовалют

Серед переваг диверсифікації є:

• Зменшення волатильності цін: диверсифікація ваших інвестицій за секторами та класами активів може стабілізувати загальну вартість вашого портфеля, особливо в періоди ринкової турбулентності.
• Можливість перебалансувати інвестиції: якщо одна з ваших інвестицій показує значний ріст, ви можете виявити, що ваш портфель має надмірну вагу в одному класі активів або секторі. Інвестори можуть відновити баланс своїх портфелів у тандемі з диверсифікацією.
• Можливість дізнатися більше про фінанси: диверсифікація портфеля дає можливість дізнатися більше про багато захопливих проектів та інвестиційних можливостей на традиційних ринках та у криптосфері.

Серед недоліків цієї стратегії:

• Потенційно нижча прибутковість інвестицій: інвестування в різні типи активів може забезпечити більшу стабільність портфеля, але може знизити загальну прибутковість інвестицій порівняно з тим, щоб інвестувати в спекулятивний проект, який процвітає. Наприклад, інвестування в криптовалюти та акції може принести нижчий дохід, ніж інвестування лише в ризиковані криптовалюти з високою волатильністю.
• Необхідне додаткове дослідження: диверсифікація портфеля вимагає часу, головним чином у формі проведення досліджень. Інвестори повинні приділити достатньо часу для розробки розумної та індивідуальної стратегії диверсифікації.

Завершальні думки

Диверсифікація це фундаментальна концепція управління ризиками, яка існує вже дуже-дуже довго. Основна мета диверсифікації – максимізація очікуваного прибутку за мінімізації ризику. Розподіл ризику між класами активів може підвищити ефективність портфеля.

Наявність портфеля, якому бракує диверсифікації, є ризиком, який інвестори не можуть собі дозволити. Це означає, що ваші інвестиції зважені на один або два активи, і якщо ціна впаде, то разом з нею впаде і весь ваш портфель.

Вибір диверсифікувати свій портфель означає, що ви використовуєте проактивний підхід до зменшення ризиків. Вибір різних типів токенів у різних галузях означає, що ви обмежуєте потенційну шкоду своєму портфелю, якщо події на ринку призведуть до падіння.

А якщо ви новачок у крипто-просторі, диверсифіковане портфоліо дозволить вам брати участь в усіх галузях цього ринку не несучи повної ваги його нестабільності. Але завжди пам’ятайте про золоті правила, коли йдеться про інвестування: завжди проводьте власне дослідження та ніколи не інвестуйте більше, ніж можете собі дозволити.

Страх і жадібність – це людські емоції, з якими ми всі знайомі. Людська психологія та наш процес прийняття рішень є багатогранними та складними, оскільки включають багато факторів. У цій статті ми розглянемо, як страх і жадібність впливають на колективний процес прийняття рішень, і як індекс страху та жадібності намагається виміряти цей вплив на криптовалютні ринки.

Оригінальний індекс страху та жадібності був ключовим ринковим індикатором, розробленим CNN Money для вимірювання того, як ці дві емоції впливають на фондовий ринок. Мета індексу полягала в тому, щоб визначити, чи торгуються певні ринки, чи активи вище їх передбачуваної вартості через жадібність або нижче їх передбачуваної вартості через страх.

Індекс страху та жадібності представлений у вигляді діапазону від надзвичайного страху з одного боку до надзвичайної жадібності з іншого.

Індекс CNN спирався на кілька факторів для вимірювання наявності та ступеня страху та жадібності на фондових ринках. Однак деякі з цих факторів не застосовуються до ринків криптовалют. Це призвело до розробки індексу страху та жадібності для криптовалют.

Як розраховується індекс страху та жадібності?

Всього було розроблено декілька індексів криптовалют, але ми візьмемо за приклад індекс Alternative.me, який використовує такі зважені джерела даних:

• Волатильність (25%): поточна волатильність ринку та середні значення порівняно з останніми 30 і 90 днями: чим вища волатильність, тим вищий страх;
• Імпульс/обсяг ринку (25%): порівняння обсягів купівлі та продажу за останні 30 і 90 днів: більші обсяги купівлі порівняно з безпосереднім минулим означають більшу жадібність;
• Соціальні медіа (15%): інтерес у соціальних медіа до біткоїна, обсяг взаємодії в соціальних мережах і загальні настрої користувачів
• Опитування (15%): Опитування думок користувачів та інвесторів
• Домінування (10%): Зростання домінування біткоїнів зазвичай свідчить про страх
• Тенденції (10%): тенденції пошуку Google

Як вам розшифровувати індекс страху та жадібності?

Індекс представляє показник, який охоплює весь спектр. Подумайте про рівень 50 як про «збалансований». Якщо ринок має значення нижче 50, це може означати, що ринок може бути недооцінений і готовий до підйому. З іншого боку, якщо показник вище 50, ринок відчуває жадібність, і він може бути переоцінений і готовий до відкату.

З огляду на це, значення 52 не є надзвичайно жадібним. Однак значення 93 було б. Для оцінки страху 48 не є важливим, але оцінка страху 2 має привернути вашу увагу.

Індекс регулярно оновлюється на основі розрахунків і джерел даних, щоб показати поточні, а також історичні значення.

Аналіз страху: Розглянемо на прикладі, якщо індекс показує зростання почуття страху протягом останніх тижнів починаючи із показниками «48 – Страх» у попередньому місяці потім «30 – Сильний страх» за попередній тиждень і «23 – Надзвичайний страх» сьогодні. Така динаміка вказує на те, що загальний настрій є страхом, і що тенденція поки що рухається до збільшення страху.

Це свідчить про те, що все більше і більше учасників ринку збувають свої активи, а ринок знаходиться у спадному/ведмежому напрямку, і існує ймовірність того, що певні активи можуть торгуватися нижче їх передбачуваної вартості.

Аналіз жадібності: альтернативно, якщо індекс демонструє надзвичайну жадібність і має тенденцію до посилення протягом попередніх тижнів, це свідчить про те, що жадібність домінує, і ринки поки що знаходяться в бичачому напрямку, і що деякі активи можуть торгуватися вище їх передбачуваної вартості.

Важливо розуміти, що ці показники відображають емоції деяких учасників ринку і не є остаточними індикаторами майбутніх показників ринку. Також важливо уникати «стадного менталітету», коли просто стежити за настроями ринку, не звертаючи уваги на інші ключові показники. У деяких ситуаціях надзвичайний страх або надзвичайна жадібність можуть сигналізувати про майбутній поворот у ринкових умовах, що може завдати шкоди учасникам ринку, які не помітять ознаки.

Переваги та недоліки індексу страху та жадібності

Використання індексу має багато переваг. Деякі з основних включають:

• Простота: одна з найбільш значущих переваг індикатора полягає в тому, що ним дуже просто користуватися. Більшість трейдерів розділять показники індексу на квадранти та розробити конкретні стратегії для кожної настрою індексу.
• Широка популярність: ще одна суттєва перевага використання полягає в тому, що трейдери відносно часто слідкують за індексом. Іншими словами, це може мати певний аспект «самореалізованого пророцтва».
• Може підтверджувати сигнали розвороту ринку: індекс може підтверджувати сигнал розвороту, якщо використовувати його разом з іншими формами технічного аналізу. 

Хоча цей індекс може бути корисним, немає нічого ідеального. Використовуючи цей інструмент, слід пам’ятати про кілька речей, зокрема:

• Неоднозначність: Ви повинні керуватися здоровим глуздом, торгуючи за допомогою цього індикатора. Зрештою, це не так просто, як сигнал купівлі чи продажу. Це загальний показник того, як «почувають себе» трейдери.
• Не обов’язково стандартизований: хоча ми говорили про найпоширеніший розрахунок для індексу страху та жадібності, існують інші версії, які викликають плутанину.
• Не самодостатня система: хоча індекс може бути дуже корисним, це не окрема система. Трейдери не будують свою стратегію на основі цього індексу, але він, як правило, досить добре працює як вторинний або третинний індикатор.

Завершальні думки

Зрештою, індекс слід розглядати як підтвердження технічного або фундаментального аналізу. Ви не можете торгувати лише на його основі, оскільки його важко визначити кількісно. Тому, якщо ви хочете включити його у свій аналіз, подумайте про те, щоб доповнити його іншими метриками та індикаторами, щоб отримати більш збалансоване уявлення.

На ринку криптовалют є тренди — бичій та ведмежий, всі розуміють, як вони працюють: один — вгору, інший вниз. Ще є випадкові флуктуації: кит зайшов, кит вийшов, хом’яки злякалися — та ще багато інших. А є цикли: вони завжди впливають на ціну, їх багато, та їх можна використовувати для торгівлі. В цій статті ми розберемо як це робити.

Що таке цикли на фінансових ринках?

Припустимо, що попит на фотоапарати різко зріс і тепер всі їх хочуть. Великі виробники фотоапаратів розгортають виробничі потужності, наймають більше співробітників, виробляють устаткування. Проходить час — і фотоапарати нікому більше не потрібні: попит зменшився, а їх пропозиція тепер підвищена. У цьому відчувається щось циклічне.

Або інший приклад: економічні кризи, які відбуваються раз на 10 – 15 років. А як щодо сезонності та сезонних товарів? А як щодо технологічних проривів, що відбуваються циклічно?

Загалом, економічна логіка підтверджує, що цикли на ринках є — і для кожного продукту вони свої. Те саме підтверджує і математика. Економісти навіть вивели кілька підтипів циклів в економіці, які впливають взагалі на весь ринок у великому значенні цього слова:

• Цикл Кітчина (2-4 роки). Ці цикли починаються через дисбаланс попиту-пропозиції та інертність великого бізнесу, про це говорили вище.
• Цикл Жюгляра (7–11 років). Цикли Жюгляра починаються через затримки у модернізації виробництва та оновлення виробничої бази. Сюди ж додаються інвестиційні цикли, бо гроші не можна залучити разом.
• Цикл Коваля (15–25 років). Такі цикли пов’язують із соціодемографічними змінами, оновленням технологічної бази, міграційними процесами, та розбудовою ринку праці.
• Хвилі Кондратьєва (45–60 років). Повна зміна всього: політичного, соціального, демографічного, та технологічного устрою.

Як це виглядає на практиці

У вступі ми вже розібралися, що на ціну активу постійно впливають три компоненти: випадкові флуктуації, тренд та цикл. Погляньмо, як це працює.

Як можна використовувати фінансові цикли на практиці?

Очевидно, якщо знати циклічну компоненту під час руху ціни, можна якщо не передбачити її, то з деякою ймовірністю припустити, куди вона рушить. Якщо цикл тисне нагору, а тренд — вниз, значить, буде бій. Якщо і цикл, і тренд — вгору, швидше за все, буде ріст.

Ціна активу = випадкові флуктуації + тренд + цикли

Залишилося знайти цикли, закладені у вартість активу (а їх багато) і поширити їхню дію на область майбутнього. Тільки ось проблемка: у нас є графік руху ціни та нічого більшого.

У наступному розділі ми намагатимемося зрозуміти, як це робиться. Обережно там буде математичний аналіз!

Як шукати цикли на графіках

Обережно, у цьому блоці є математика. Якщо ви ніколи цим не займалися, не пам’ятаєте 11 клас або вам зовсім нецікаво, як це влаштовано, можете сміливо пропускати та йти до наступного блоку.

Примітка для уважних: щоб проста людина могла розібратися в тому, що відбувається, в статті не було взято на перевірку статистичну значущість, асиметричність циклів, остаточне видалення тренду та багато чого ще.

Мета статті — не навчити руками проводити циклічний аналіз, а показати, як він виглядає, загалом.

Крок перший: вибрати дані

Якщо неякісно вибрати дані для аналізу, можна отримати різні результати, які іноді суперечать один одному. Цикли за денними історичними даними цін – це одне, за тижневими – інше. І так з усіма параметрами. Усього таких параметрів кілька: природа даних, тип даних, довжина відрізка та ступінь стиснення.

Природа даних. У різні періоди часу різні товари виконують різну функцію. ETH у 2018 році та ETH у 2022 році – це різні активи з різною фундаментальною вартістю. Суть у тому, що нам потрібно вибрати такий відрізок даних, який буде однорідним по всій своїй довжині та по суті.

Тип даних. Спотовий ринок, ф’ючерсні контракти, найближчі ф’ючерсні контракти — різні формати активу можуть спотворювати ціну. Нам цей показник не надто важливий, тому що в крипті, як правило, використовують безперервні ф’ючерси, які не спотворюють ціни.

Довжина відрізка даних. Якщо кількість точок буде замалою, ми зможемо побачити достатньої кількості повторень циклу і підтвердити його статистичну значущість. З іншої сторони занадто великий відрізок теж спотворюватиме вибірку, тому що ринки неоднорідні: те, що було актуально рік тому, зараз уже не актуальне і на цикли не впливає.

Як правило, для аналізу підходять дослідження в районі 2000-5000 точок. Менше чи більше – гірше.

Ступінь стиснення. Часи, дні, тижні або місяці – ми можемо вибрати різні формати стиснення, щоб знайти цикли. Внутрішньо денні цикли по хвилинах зазвичай дуже важко шукати через велику кількість флуктуацій та шуму. З тижневими, квартальними та річними даними у криптосфері складно оскільки галузь молода і виходить замало точок.

Залишаються денні цикли, з ними можна якось працювати.

Крок другий: подивитись очима

По-перше, на цьому етапі необхідно очистити графік від екстремальних і нездорових піків, які можуть спотворити вибірку. По-друге, варто подивитися на цикли, які помітні неозброєним поглядом. Можливо, там є щось цікаве?

Крок третій: позбутися тренду

Щоб знайти цикли, потрібно видалити тренд та випадкові флуктуації. Почнемо із тренду. Його легко прибрати, якщо перевести дані до логарифма. Зробити це треба тому, що для звичайних графіків знайти цикли на порядок важче, оскільки зміна ціни ETH на 5% у 2020 році значно менша, ніж зміна на 5% у 2021 році. Щоб позбавитися цього спотворення треба перевести дані до логарифма.

Логарифм сильно згладжує лінію тренду, але ще не прибирає її.

Крок четвертий: позбутися флуктуацій

Після того як ми позбулися тренду, лишилося прибрати флуктуації. Їх легко позбутися за допомогою ковзної середньої (англ. moving average): це така функція, яка замінює значення точки на середнє арифметичне значення кількох точок навколо неї. Якщо візьмемо ковзну по 11 днях – потрібно взяти п’ять точок праворуч від вихідної точки, п’ять зліва – і вивести середнє арифметичне.

Крок п’ятий: знайти цикли

Тут починається вища математика, розбирати яку ми не будемо. Потрібно використовувати ряди Фур’є, спектральний аналіз або періодограми. Все це – математичний інструментарій, який за бажання можна знайти у відкритому доступі, але складно. Навчитися ним користуватися складно.

Ці інструменти у нас з’явилися не тому, що математики трейдили ночами. Колись фізики за допомогою розкладання на ряди Фур’є навчилися розкладати будь-яку хвилю (звук) на суму хвиль (звуків), які її становлять. Те ж саме робить трейдер, коли великий масив даних (графік без тренду і флуктуацій) намагається розкласти на суму циклів.

Найпоширеніший метод пошуку циклів — спектральний аналіз. За результатами цього аналізу можна виділити цикли, які в отриманому масиві даних регулярно повторюються і, очевидно, впливають на ринок. Виглядає спектр потужності якось так:

Загалом усе. Цикли ми знайшли, тепер із ними можна працювати. Далі залишаються дрібниці: перевірити цикли на статистичність, врахувати їх асиметрію. Звичайно, це не трейдинговий грааль, потрібно використовувати додаткові інструменти для торгівлі. Але доповнення приємне.

Для тих кому не цікавий виш мат

Є спеціальні сервіси, які дозволяють проводити циклічний аналіз. Найпопулярніший із них — Foundation for the Study of Cycles, це організація, яка займається регулярним вивченням циклів.

Сервіс проводить комплексну аналітику — є й завантажені масиви даних, наприклад, BTC/ETH/LTC, але можна завантажувати й свої. Математичний апарат у них провідний, тому можна виловити всі найважливіші цикли.

Як аналог можна дивитися розбори на YouTube каналі фонду. Вони виходять регулярно, але не завжди стосуються крипти: по суті розумний чоловік на камеру за допомогою сервісу розбирає ринкову ситуацію в окремих сегментах.

Зверніть увагу

Важливо розуміти, що цикли ми шукаємо за чинним масивом даних, тому існують вони лише ретроспективно. Якщо за пів року провести таке ж дослідження, ви знайдете зовсім інші цикли, оскільки картинка зміниться.

Тому циклічний аналіз слід проводити регулярно. Що стосується нашого масиву даних — хоча б раз на кілька місяців.

Спотовий ринок є фундаментальною основою, на якій будуються всі інші напрями криптовалютної торгівлі. Кожен трейдер, який приходить в цю індустрію, повинен вивчити його в першу чергу, а також навчитися правильно використовувати доступні інструменти.

Термін “спотова торгівля” з’явився на традиційних ринках задовго до створення першої криптовалюти. І його можна вважати базовим поняттям для будь-якого трейдера, який тільки-но починає свій шлях у світі фінансів.

Що таке спотова торгівля?

Спотова торгівля – це процес безпосередньої купівлі та продажу фінансових активів з оплатою “на місці” (on the spot). Торгувати на споті можна будь-якими активами — криптовалютами, цінними паперами, фіатною валютою та товарами. Спотові трейдери прагнуть отримати прибуток на ринку, купуючи активи з розрахунком на зростання їхньої ціни. Коли ціна активу підніметься, вони зможуть продати актив із прибутком. 

Поточна ринкова вартість активу називається спотовою ціною. За допомогою спотового ордера на біржі ви можете купувати або продавати активи за найкращою доступною ціною споту. Однак завжди є ризик, що ринкова ціна зміниться під час виконання (чи навіть розміщення) ордера. Крім того, для виконання ордера за бажаною ціною може не вистачити торгового об’єму. Наприклад, якщо ви розміщуєте ордер на 5 BTC за спотовою ціною, але за такою ціною на ринку є тільки 2 ETH, частина ордера, що залишилася, буде виконана за іншою ціною.

Спотові ціни оновлюються в режимі реального часу і змінюються в міру збігу ордерів. Позабіржова спотова торгівля влаштована інакше: трейдер може отримати фіксовану суму за фіксованою ціною безпосередньо з іншого боку без книги ордерів.

Що таке спотовий ринок?

Спотовий ринок є публічним майданчиком, де активи купуються миттєво. Покупець купує у продавця актив за фіат чи інший актив. Зазвичай актив зараховується вам на баланс негайно, але це залежить від активу, що торгується. Процес торгівлі схожий зі стандартною угодою в магазині за розрахунок готівкою.

Спотові ринки існують для різних класів активів, включаючи криптовалюти, акції, товари, форекс та облігації. Швидше за все, ви краще знайомі зі спотовими ринками та спотовою торгівлею, ніж думаєте. Деякі з найбільш популярних ринків, такі як NASDAQ та NYSE (Нью-Йоркська фондова біржа) є спотовими.

Як торгувати на спот-ринку?

Проводячи spot-угоди, потрібно враховувати, що рівень прибутку залежить від ефективності аналітики. А найпоширеніший вид контрактів на спотовому ринку — це позиції, які миттєво виконуються.

У більшості випадків для спотового трейдингу застосовується три види ордерів:

• Простий ринковий ордер. Виконується майже миттєво за поточною ціною. Іншими словами, трейдер вибирає лише бажаний актив та обсяг угоди.
• Лімітний ордер. У цьому випадку трейдер може вибрати актив, вказати його ціну (ліміт) та обсяг угоди. Ордер буде виконаний не відразу, а лише в той момент, коли курс дійде до вказаної ціни (ліміт-рівня).
• Лімітний стоп-ордер. Цей вид ордера працює, так само як і лімітний, але виставляється не одразу. Разом із ціною монети (ліміт) трейдер зазначає також курс активації ордера (стоп). Позиція відкривається у той момент, коли вартість монети підходить до ціни активації (стоп).

Всі три види ордерів можна відкривати на купівлю та продаж. Аналогічні типи угод застосовуються і терміновому ринку, але вони виставляються в останній момент укладання договору, а чи не за його реалізації.

Прості spot-угоди на біржі криптовалют можуть дозволити трейдерам заробити суттєві суми. Але для цього потрібно вміти вибирати перспективні токени з метою подальшого їхнього продажу за вигідною ціною.

Як виконується угода на спот-ринку?

Незалежно від ринку, спотова купівля чи продаж на біржі відбувається за такою схемою:

1. Подається заявка із зазначенням активу, його ціни та кількості.
2. У продавця блокується обсяг активів, необхідний для виконання контракту. На рахунку покупця заморожується необхідна сума.
3. Після укладання угоди актив передається покупцю, а гроші – продавцю.

При цьому терміни виконання можуть змінюватись в залежності від різних факторів. Наприклад, спотові контракти на цінні папери можуть проводитись із затримкою. Це зумовлено тим, що дані про інвесторів, які уклали spot-угоду, потрібно записати до депозитарію та до реєстру акціонерів.

Плюси та мінуси спотового ринку

До переваг spot-торгівлі можна віднести:

1. Можливість просто відкривати позиції у режимі реального часу.
2. Прозорість та простота трейдингу.
3. Прогнозована прибутковість операцій.
4. Можливість відкривати лонг позиції (на покупку) та короткі позиції (на продаж).
5. Відкриття угод на будь-який проміжок часу – від кількох секунд до кількох років.

Трейдинг на спотовому ринку має і мінуси, які потрібно враховувати:

1. Обов’язкова наявність активів обох контрагентів.
2. Низький рівень волатильності. Активні трейдери вважають це недоліком, оскільки вони одержують свій прибуток завдяки високій волатильності.
3. Підвищений поріг входу. Для укладання контракту необхідно забезпечити обсяг активів, що відповідає мінімальному лоту.

Отже

Торгівля на спотових ринках — один із найпоширеніших способів торгівлі, особливо для трейдерів-початківців. Хоча торгівля на спотовому ринку може здаватися простою, ніколи не завадить знати її переваги, недоліки та потенційні стратегії. Крім знання основ слід подумати вивчення технічного аналізу, фундаментального аналізу та аналізу ринкових настроїв.

Децентралізовані додатки (dApps) — це цифрові додатки на основі смарт-контрактів, які працюють на блокчейнах, а не на централізованих серверах. Вони виглядають і працюють подібно до звичайних додатків та пропонують широкий спектр послуг і функцій від ігор до фінансів, соціальних мереж і т.д.

Як випливає з назви, dApps працюють у децентралізованих мережах. Хоча dApps можуть виглядати схожими на звичайні мобільні програми на вашому телефоні, їх серверна система відрізняється. Функціонування dApps залежить від смарт-контрактів в розподіленій мережі замість централізованої системи. Використання блокчейну дозволяє dApp обробляти дані через розподілені мережі та виконувати транзакції.

dApps також часто створюються з використанням платформи Ethereum, як, наприклад одна з найбільш відомих dApp Uniswap (DEX).

dApps схожі на звичайні додатки, оскільки вони використовують той самий інтерфейсний код для відтворення веб-сторінки (Front-End). Але внутрішній код dApp відрізняється. Це те, що робить dApps вільними від контролю однієї людини або організації.

Децентралізовані додатки мають такі загальні характеристики та ключові атрибути:

• dApps мають відкритий код

• dApps забезпечують децентралізоване зберігання даних

• dApps зберігаються та обробляються в системі блокчейн (щоб забезпечити безпеку, уся інформація dApp захищена криптографічно та зберігається в загальнодоступному децентралізованому блокчейні)

• Токенізована система (до dApps можна отримати доступ за допомогою криптографічного токена)

Не всі dApps працюють у стандартних веб-браузерах. Деякі можуть працювати лише на веб-сайтах із налаштованим кодом для відкриття конкретної програми.

Більшість dApps існує в мережі Ethereum. Він пропонує надійну інфраструктуру для розробників dApp. Але, із розвитком dApps розробники почали будувати їх на інших блокчейнах, зокрема BNB Chain (BNB), Solana (SOL), Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX), Cronos (CRO) тощо.

Переваги децентралізованих додатків (dApps)

Хоча інтерфейси dApps і традиційних програм можуть виглядати схожими, dApps пропонують численні переваги порівняно з їх централізованими аналогами. Наприклад, веб-додатки зберігають дані на централізованих серверах і один зламаний сервер може вивести з ладу всю мережу програми, зробивши її тимчасово або назавжди непридатною для використання. Централізовані системи також можуть постраждати від витоку або крадіжки даних, піддаючи ризику компанії та окремих користувачів.

dApps, навпаки, побудовані в розподілених мережах без центральної влади. Не маючи центральної точки входу, dApps менш вразливі до атак, що ускладнює зловмисникам злам мережі. Децентралізований характер dApps також означає, що користувачі можуть мати більше контролю над інформацією, якою вони обмінюються. Оскільки жодна компанія не контролює особисті дані користувачів, їм не потрібно надавати реальні особисті дані для взаємодії з DApp.  Натомість вони можуть використовувати криптогаманець для підключення до dApps і повністю контролювати, якою інформацією вони обмінюються.

Ще одна перевага dApps полягає в тому, що розробники можуть легко інтегрувати криптовалюти у свої основні функції, використовуючи смарт-контракти. Наприклад, dApps на Ethereum можуть використовувати ETH як платіж без інтеграції сторонніх постачальників платежів.

Використання децентралізованих додатків (dApps)

dApps можуть застосовуватися майже в будь-якій галузі, наприклад, у фінансах, іграх, медицині, управлінні та навіть у сховищі файлів. 

Наприклад, у фінансовому додатку dApp кредитори заробляють 100% своїх відсотків, на відміну від традиційних фінансів, оскільки немає посередника для оплати у вигляді фінансової установи.

Завдяки dApps кожен може користуватися фінансовими послугами без жодних центральних повноважень і підтримувати повний контроль над своїми активами. DeFi також може принести користь особам з низькими доходами, пропонуючи їм доступ до широкого спектра фінансових послуг за значно нижчою ціною.

Позики є найпопулярнішим видом фінансових послуг, які надають децентралізовані програми. DeFi dApps пропонують миттєве врегулювання транзакцій, мінімальні кредитні перевірки та можливість використовувати цифрові активи як заставу. Користувачі можуть мати більше гнучкості на ринках кредитування dApp. Наприклад, кредитори мають більше контролю над своїми позиками, вибираючи, який токен позичити та на якій платформі. Користувачі також можуть потенційно заробити 100% відсотків, отриманих від позики, оскільки їм не потрібно платити жодних посередницьких комісій.

Децентралізовані біржі (DEX) є ще одним важливим прикладом фінансових dApps. Такі платформи полегшують торгівлю, усуваючи посередників, таких як централізовані криптобіржі. Замість того, щоб передавати свої активи на біржу, вони торгують безпосередньо з іншим користувачем за допомогою розумних контрактів та гаманця користувача. Замовлення виконуються в мережі та безпосередньо між гаманцями користувачів. Оскільки DEX потребують менше обслуговування, вони зазвичай мають нижчі комісії за торгівлю порівняно з централізованими біржами. Деякі популярні DEX включають Uniswap, SushiSwap і PancakeSwap.

Інший кейс, додатки для соціальних мереж, що можуть мати вбудовану систему донатів, використовуючи свій токен. Користувачі можуть показувати рекламу та отримувати платежі у повному еквіваленті, напротивагу компанії посередника, яка бере додаткові відсотки.

В управлінні, dApps можуть надати користувачам змогу відігравати більшу роль в керуванні онлайн-організаціями, запроваджуючи механізм прийняття рішень, орієнтований на спільноту. За допомогою смарт-контрактів користувачі можуть створювати пропозиції для спільноти для голосування та анонімно віддавати свої голоси за пропозиції інших.

Однією з моделей децентралізованого управління є децентралізовані автономні організації (DAO). DAO можна вважати повністю автономними dApps, які використовують смарт-контракти для прийняття рішень без центральної влади. У них немає ієрархії.

Як під’єднатися до dApps?

Щоб взаємодіяти з програмою dApp, вам спочатку знадобиться гаманець, як-от MetaMask, Coinbase Wallet або Binance Chain Wallet, або інші. Для їх налаштування потрібно лише кілька хвилин. Деякі навіть пропонують мобільні версії для легкого доступу. Підключення можна виконати за декілька хвилин, як показано на прикладі dApp Open Sea.

Користувачу потрібно натиснути кнопку або розділ під’єднання гаманця та натиснути кнопку “Приєднати/Connect”. Після підключення необхідно надати доступ для dApp у вашому гаманці та обрати варіанти даних, якими юзер хоче ділитися з додатком.

Підсумки

dApps розширюють функціональні можливості Інтернету, вдосконалюючи звичайні програми за допомогою технології блокчейн. У майбутньому децентралізовані програми можуть вивести на ринок ще більше інноваційних варіантів використання. Як повідомляє DappRadar, до першого кварталу 2022 року dApps використовували майже 2,4 мільйона активних користувачів щодня, і очікується, що інтерес користувачів буде постійно зростати.