У світі інвестицій у криптовалюту, надзвичайно важливим є проведення ретельного дослідження фундаментальної складової проєктів (Due Diligence, DD). Ретельне оцінювання криптопроєктів допомагає зменшити ризики інвестування та виявити потенційні перспективні проєкти серед десятків тисяч інших. Цей процес включає всеосяжний аналіз, який охоплює різні аспекти проєкту, такі як: потенціал ринку, токеноміка проекту, досвід команди, технологічні інновації та конкурентоспроможність.

Інвестування в криптовалюту (криптопроєкти) можна розділити на:

придбання токенів/коїнів, що вже торгуються на біржі
придбання токенів/коїнів на ранніх стадіях, до лістингу проєкту на централізованих чи децентралізованих біржах, по суті, як краудфандинг перспективних стартапів. У цій статті ми сфокусуємось саме на цьому виді інвестування.

Ця стаття допоможе читачам ЦеКрипто зрозуміти базові аспекти на які треба звертати увагу при оцінці перспективності криптопроєктів. Зрозумівши тонкощі та складнощі, що визначають успішні проєкти, користувачі можуть підвищити точність своїх прогнозів і приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.

Дана стаття підготовлена командою Oriole Insights, платформою, що надає можливість всім охочим робити власні прогнози стосовно динаміки цін криптоактивів, робити прогнози на те як успішно вийдуть (залістяться) нові крипто-проєет

Основи Аналізу

При розгляді інвестицій у криптовалюти важливо розуміти токеноміку проєкту, його підхід до залучення фінансування через випуск токенів та їх подальший продаж. Ці аспекти є ключовими індикаторами здоров’я проєкту та його привабливості для інвесторів. Простіше кажучи, проєкти пропонують свої токени в обмін на інвестиції (стейбелкоїни, ETH, BTC тощо) від приватних/публічних інвесторів.

Що таке токеноміка?

Токеноміка — це економічна модель, яка визначає роль токена в екосистемі проєкту. Вона охоплює все, починаючи від розподілу токенів, механізму їх випуску, темпів інфляції, до їхньої корисності, факторів попиту та способів мотивації користувачів проєкту. По суті, токеноміка визначає “правила гри” для токена, впливаючи на його довгострокову стійкість і успіх.

Аналіз токеноміки проєкту є важливим для оцінки його життєздатності з декількох причин:

Динаміка попиту та пропозиції: Динаміка попиту та пропозиції впливає на ринкову вартість криптовалюти. Аналізуючи випуск та розподіл токенів, інвестори можуть оцінити ймовірність майбутніх проблем із пропозицією або надлишком токенів на ринку, що потенційно може вплинути на ціну.
Користь та стимули: Токен має мати визначену користь у своїй екосистемі, чи використовується він для управління, чи для комісій за транзакції, стейкінгу або доступу до послуг. Ця користь, разом зі стимулами для користувачів, стимулює попит та підтримує вартість.
Економічна стійкість: Добре спроєктована токеноміка забезпечує стійкість економіки проєкту, запобігаючи надмірній інфляції або знеціненню вартості токена з часом.

Глибоке занурення в токен оффери та процес залучення спільноти криптопроєктами

Криптосвіт великий і може здаватись складним, особливо для початківців. Структуруймо розуміння та дослідимо ключові механізми збору коштів крипто-проектів, стратегії побудови їхніх екосистем та залучення спільнот (потенційних інвесторів).

Публічні продажі або паблік сейли

Публічні продажі дозволяють криптопроєктам залучати інвестиції від широкої аудиторії. Існує три основні типи:

ICO (первинне розміщення монет): Це як краудфандингова кампанія для криптопроєктів. Проєкти продають свої токени безпосередньо інвесторам для залучення коштів на розвиток. Проте варто пам’ятати, що це менш регульований процес і потребує ретельного дослідження.
IEO (первинне розміщення монет на біржі): Схоже на ICO, але проводиться на криптовалютній біржі. Біржа перевіряє проєкт, перед запуском продажу токенів, що додає додатковий рівень безпеки для інвесторів.
IDO (первинне розміщення монет на децентралізованій біржі): IDO — це децентралізована версія IEO, що проводиться на децентралізованих майданчиках – лаунчпадах.

Чому це важливо: Публічні продажі дозволяють приватним інвесторам брати участь у потенційно успішних проєктах на ранніх етапах. Розуміння кожного типу допоможе вам безпечно орієнтуватися у тому, куди, коли та як інвестувати.

Корисні ресурси для аналізу проєктів:
Oriole Insights ROI Prediction Market: безкоштовна платформа, що надає ключову інформацію про найближчі лістинги нових крипто-проєктів, збирає прогнози щодо успішності лістингу нових токенів та надає корисну аналітику.
CryptoRank.io та ChainBroker.io: Ці платформи пропонують детальну інформацію про публічні продажі, агрегують важливу інформацію про токеноміку проєкту, надають аналітику про лаунчпади та біржі де проєкти проводять паблік сейли.

Приватні продажі

Перед тим, як проєкт виходить на публічний ринок, він може залучати кошти через приватні продажі, орієнтуючись на венчурних інвесторів за вигіднішими умовами:

Pre-Seed та Seed Rounds: Найраніші етапи фінансування, де проєкти отримують капітал для перетворення своїх ідей на прототипи. Інвестиції на цьому етапі зазвичай невеликі через високі ризики.
Strategic Round: Проєкти шукають інвесторів, які приносять не лише гроші, а й галузеву експертизу або доступ до ринку для сприяння у зростанні проєкту.
Private Round: Цей етап для “великих” гравців (як інституційні інвестори або заможні особи), які вірять у потенціал проєкту та отримують токени за нижчими (ексклюзивними) цінами.

Чому це важливо: Приватні продажі є важливими для раннього розвитку проєкту. Якщо відомі фонди з гарною репутацією інвестують у проект на ранній стадії (коли проект може і не мати продукту, а лише в ідею) – то це є позитивним знаком. Але варто вивчати умови за якими приватні інвестори вкладалися в проект, адже різниця в цінах між паблік сейлом і прайват сейлом може бути суттєвою.

Ретродропи та Airdrop-и

Ретродроп та airdrop — це види роздачі токенів проектом, що мають на меті нагородити активних учасників/користувачів проектом.

Airdrop-и: Проекти надсилають токени на криптогаманці тих людей що брали участь в певних активностях або ж за те що люди тримали на гаманці інший токен. Це спосіб залучення нових людей та винагороди поточних членів спільноти.

Ретродропи: Ці дропи (роздачі токенів) є майже тотожними з Airdrop-ми, винагороджуючи ранніх і лояльних прихильників проекту, до того як токен буде торгуватися на біржі.

Розподіл та пропозиція токенів

Розуміння тонкощів розподілу та пропозиції токенів є важливим для всіх, хто займається діяльністю на ринку криптовалют. Адже кількість токенів (Initial Token Supply, Circulating Token Supply, Max Token Supply, Total Token Supply), інфляція або динаміка розблокування токенів, такі фактори як вестінги та кліфи, ціни за якими ранні інвестори купували токени до паблік сейлу та багато іншого мають безпосередній вплив на оцінку проекту в майбутньому.

Первинна циркуляція токенів та TGE (Token Generation Event)

Первинна циркуляція токенів

Концепція первинної циркуляції токенів є основою запуску будь-якого криптопроєкту. Цей термін означає обсяг токенів які знаходяться у вільному обороті, ними можна торгувати (купляти/продавати) одразу після первинного лістингу проєкту на біржі. Важливо зазначити, що це лише частина від загальної пропозиції токенів, яка може включати токени, зарезервовані для майбутнього випуску, токени ранніх інвесторів, токени виділені на розвиток, або частки, відкладені для команди проекту.

Що таке TGE

Подія генерації токенів (Token Generation Event, TGE) – це момент запуску токена, коли токени певного проекту вперше стають доступними для публічної торгівлі.

Вплив на ринкову динаміку: Початкова кількість токенів на ринку може впливати на їхню ціну з самого початку. Добре збалансована первинна пропозиція може допомогти стримувати інфляцію та сприяти стабільності цін. Навпаки, надмірне насичення ринку токенами може призвести до швидкого зниження цін. Також важливо, щоб токени, виділені команді, радникам і раннім інвесторам, були заблоковані та “вестилися” (розподілялись) з часом, щоб запобігти маніпуляціям на ринку та забезпечити довгострокову прихильність до проєкту.

Приклад: Розглянемо проєкт із загальною пропозицією у 100 мільйонів токенів, з яких 1 мільйон стають доступними під час TGE. Через високий попит ціна, ймовірно, зросте, якщо ці токени швидко розкуплять. Однак, якщо на ринок буде випущено занадто багато токенів або власники великої кількості токенів (наприклад, члени команди) раптово продадуть свої токени, це може призвести до зниження ціни.

Графік Розблокування Токенів

Після TGE не всі токени одночасно надходять на ринок. Графік розблокування токенів — це дорожня карта, яка детально описує, коли зарезервовані або заблоковані токени (ті, що не є частиною первинної циркуляції) будуть випущені на ринок.

Стратегічний графік розблокування впливає на стабільність ринку. Контролюючи потік нових токенів на ринок, проєкт може пом’якшити раптові коливання цін та підтримувати довіру інвесторів. Прогнозовані випуски токенів згідно з графіком забезпечують прозорість і довіру до довгострокового бачення проєкту.

Вестинг, Блокування та Кліфи

Такі терміни як вестинг, кліфи та блокування є базовими складовими токеноміки кожної криптовалюти. Розберімо ці терміни, щоб зрозуміти їхнє значення для крипто-проектів.

Вестинг (Vesting)

Уявіть, що ви є частиною перспективного криптопроєкту та отримуєте токени як член команди або ранній інвестор. Замість того, щоб отримати всі ці токени одразу, вони “вестяться” з часом або після досягнення певних етапів проєкту. Це означає, що ви отримуєте свої токени поступово, що забезпечує вашу зацікавленість в успіху проекту.

Блокування (Locks)

Блокування діють як захист, запобігаючи продажу або обміну токенів одразу після їх отримання. Цей механізм гарантує, що не всі зможуть продати свої токени одночасно, що могло б призвести до різкого падіння ціни токена та завдати шкоди проєкту.

Кліф (Cliff)

Після запуску проєкту (TGE) вам потрібно чекати певний час (зазвичай кілька місяців) перед тим, як ваші токени почнуть веститись. Після цього періоду кліфу ваші токени починають веститись згідно з узгодженим графіком.

Вплив на ринок

Запровадження вестингу та блокування дозволяє проєктам узгодити довгострокові інтереси команди та ранніх інвесторів з успіхом проєкту. Це запобігає негайному продажу токенів, допомагаючи стабілізувати ціну та забезпечити поступове збільшення циркуляції токенів на ринку.

Інструменти та ресурси для розуміння графіків вестингу

Вайтпейпери та дорожні карти(roadmaps): Завжди починайте звідси. Проєкти зазвичай детально описують свої графіки вестингу, періоди блокування та умови кліфу в цих документах, забезпечуючи прозорість щодо того, як токени будуть розподілятися з часом.
ChainBroker та CryptoDiffer.com: Ці платформи пропонують аналітику та візуалізацію графіків вестингу та періодів блокування токенів проєкту, що полегшує інвесторам розуміння, коли токени вийдуть на ринок.

Практичні поради для користувачів ЦеКрипто

Під час проведення перевірки криптопроектів зверніть особливу увагу на:

Умови вестингу: Шукайте проекти з розумними періодами вестингу, які стимулюють команду та ранніх інвесторів сприяти довгостроковому успіху проекту.
Періоди блокування: Коротші періоди блокування можуть вказувати на вищий ризик ранніх продажів токенів, потенційно впливаючи на стабільність ціни токена.
Періоди кліфу: Період кліфу вказує на прихильність проєкту до стабільності після запуску. Проєкти без кліфу або з дуже коротким кліфом можуть становити вищий ризик раннього насичення ринку токенами.

Ринкова капіталізація токена (Market Capitalization), Циркулююча Пропозиція Токенів та Повна капіталізація токена (FDV)

MarketCap, FDV, Initial Market cap, та інші метрики є важливими для оцінки вартості криптопроєкту, його ринкової присутності та потенціалу зростання. Розберімо ці терміни з чіткими поясненнями та практичними прикладами.

Циркулююча Пропозиція Токенів

Це кількість токенів, яка наразі доступна для публічної торгівлі. Якщо у проекту загальна пропозиція становить 10 мільйонів токенів, але тільки 1 мільйон доступний для торгівлі, то циркулююча пропозиція токенів становить 1 мільйон.

Початкова Ринкова Капіталізація

Початкова Ринкова Капіталізація (Initial Market Cap) розраховується шляхом множення ціни, за якою токен вперше торгується (або ж за ціною паблік сейлу), на кількість токенів, доступних для торгівлі (циркулююча пропозиція). Наприклад, якщо проект запускається з 1 мільйоном токенів по ціні $1 кожен, його Початкова Ринкова Капіталізація становить $1 мільйон.

Повна капіталізація токена (FDV)

FDV дає уявлення про майбутнє, показуючи ринкову капіталізацію проекту, якщо всі токени були б в обігу. Використовуючи попередній приклад, якщо загальна пропозиція становить 10 мільйонів токенів і кожен оцінюється в $1, то FDV становитиме $10 мільйонів, незалежно від кількості токенів, які наразі в обігу.

Фактори Попиту: Що впливає на Вартість Токенів?

Різні ключові фактори впливають на попит на токен:

Користь та Використання: Токени з чіткими та практичними сценаріями використання у своїх екосистемах, як правило, мають більший попит. Наприклад, токен, який можна витрачати на платформі для доступу до спеціальних функцій або знижок, має пряму корисність, що підвищує його вартість.
Партнери та Розвиток Екосистеми: Співпраця з іншими проєктами може підвищити корисність токена та відповідно ширша аудиторія дізнається про проект. Наприклад, співпраця з популярною платформою децентралізованих фінансів (DeFi) і подальше перехресне використання токенів можуть значно збільшити попит.
Настрої на Ринку та Тренди: Загальний настрій ринку може сильно впливати на попит. Під час”бичого” ринку навіть токени проєктів з менш очевидною корисністю можуть відображати в ціні попит завдяки приливу капіталу на ринок.
Залученість Спільноти: Активна спільнота може бути корисною проекту з погляду маркетингу, розповсюдження інформації, проявляти неабиякий ріст зацікавленості до проекту, що і собі буде збільшувати спільноту.
Лістинг на Топових Біржах: Включення токенів до лістингу на біржах топ рівня (тір 1-2) покращує їх видимість, роблячи їх доступними для більшої кількості інвесторів та трейдерів. Це зазвичай призводить до зростання ліквідності та потенційно більшої кількості холдерів, що позитивно впливає на попит та ціну токена.
OTC Інвестиції та Прямі Інвестиції від Венчурних Фондів (VC): Після того, як токен стає публічно доступним для торгівлі, прямі інвестиції або угоди на позабіржовому ринку (OTC) з венчурними фондами (VC) можуть свідчити про сильну віру в потенціал проекта (токена). Такі інвестиції часто приносять капітал і стратегічну підтримку, що може призвести до збільшення попиту та зростання ціни.

Фандрейзинг та вихід на ринок

Розуміння того, як крипто-проект залучає кошти та планує свій вихід на ринок, є наступним важливим кроком. Ці аспекти можуть значно вплинути на зростання вартості його токену та його популярність в крипто світі.

Особливо важливим є, які саме інвестори підтримують проект (наприклад, провідні венчурні фонди або криптофонди), так само як і сума зібраних коштів. Інвестиції від високопрофільних фондів не тільки підвищують надійність проекту в очах крипто спільноти, але й свідчать про потенціал проекту та про проходження ретельного процесу перевірки. Це сигналізує про більш безпечну пропозицію для роздрібних інвесторів.

Фонди та інвестори

Підтримка відомих інвесторів або фондів є не лише фінансовою перевагою, але й свідченням довіри, що приносить мережу контактів, експертизу та знак якості, що може суттєво вплинути на сприйняття проєкту учасниками ринку. Проєкти, які підтримуються авторитетними іменами в криптосвіті, часто сприймаються як більш надійні та перспективні, підвищуючи їхню привабливість для ширшої аудиторії інвесторів.

Приклад: Проєкт, що отримує інвестиції від відомого фонду, як-от Andreessen Horowitz або Sequoia Capital, одразу набуває престижу та довіри, що ймовірно призведе до зростання інтересу та інвестицій з боку ширшої криптоспільноти.

Для новачків у крипті, розуміння концепцій фандрейзингу та аналіз рівня інвесторів проєкту є ключовими кроками в проведенні ретельного дослідження.

Інструменти для аналізу інвесторів проєкту:

Crunchbase та CoinMarketCap: Корисні ресурси для дослідження інвесторів проєкту, історії їхніх інвестицій та інших проєктів, які вони підтримували.
Вебсайти проєктів та вайтпейпери: Основні джерела для отримання інформації про партнерства та базу інвесторів проєкту. Багато проєктів із гордістю перераховують своїх інвесторів та стратегічних партнерів, показуючи рівень підтримки та довіри до них.

Лаунчпади та процес лістингу

Лаунчпади — це платформи, що підтримують нові криптопроекти. Лаунчпади допомагають криптопроектам залучити інвестиції від неакредитованих інвесторів в замін на токени проекту.

Лістинг відбувається, коли токен криптопроекту вперше стає доступним для торгівлі на біржі. Цей крок важливий, оскільки він позначає вхід проекту на ширший ринок, роблячи його доступним для великої кількості потенційних інвесторів.

Забезпечення лістингу на репутаційній біржі або отримання підтримки від визнаного лаунчпаду може підвищити обізнаність про проект, підвищити його легітимність та вплинути на ліквідність. Це часто призводить до збільшення інтересу інвесторів, позитивно впливаючи на ціну та обсяг торгів токена. Наприклад, токени, запущені на платформах, таких як Binance Launchpad, Polkastarter та GameFi, зазвичай отримують значну увагу з боку криптоспільноти, що потенційно може призвести до збільшення попиту та ціни.

Відомі біржі (деякі мають централізовані лаунчпади):

Binance: Відома своєю комплексною екосистемою. Binance має один з найпопулярніших лаунчпадів на ринку який дає можливість холдерам BNB отримувати доступ до інвестицій у проекти на ранніх стадіях з подальшим гарантованим лістингом на Бінансі.
Coinbase: Платформа відома своїм вимогливим процесом лістингу, що гарантує, що лише високоякісні проєкти проходять відбір.
Bybit, Huobi, KuCoin, OKX визнаються криптоспільнотою та також мають власні лаунчпади.

Аналіз конкурентів та ніші

Цей важливий крок у проведенні ретельного дослідження включає занурення в те, як проект вирізняє себе проти своїх конкурентів (конкурентні переваги та потенціал), аналізуючи експертність команди, відповідність сучасним ринковим тенденціям і детальне планування розвитку, зазначене в його дорожній карті.

Розуміння конкурентного позиціювання

Порівнюючи проєкти, особливо ті, що належать до однієї ніші або категорії, важливо не тільки визначити, який з них має найяскравішу технологію або найактивнішу спільноту. Важливо зрозуміти фундаментальні аспекти, які можуть надати проєкту перевагу над іншими або, навпаки, вказати на його слабкі місця. Основні області для аналізу включають технологічні інновації, рівень залученості спільноти, практичні застосування токена, обсяг залучених інвестицій та рівень стратегічних партнерств. Мета полягає у визначенні унікальних рис проєкту, які можуть привернути інтерес ринку.

Чому важливий конкурентний аналіз?

Глибокий конкурентний аналіз не лише висвітлює сильні або слабкі сторони проєкту; він також надає уявлення про його потенційну ринкову вартість, особливо перед лістингом на біржі. Інвестори можуть прогнозувати, як ринок може оцінити новий проєкт, порівнюючи його з подібними конкурентами. Наприклад, проєкти з однієї ніші можна порівнювати за ринковою капіталізацією, повністю розбавленою оцінкою (FDV) та кількістю користувачів. Це порівняння дає чіткіше уявлення про стан та потенційний ріст проєкту відносно його конкурентів.

Застосування конкурентного аналізу

Розглянемо практичний підхід до конкурентного аналізу на прикладі двох проєктів у ніші децентралізованих фінансів (DeFi), “DeFiAlpha” та “DeFiOmega.” Аналізуючи їхню ринкову капіталізацію, FDV та кількість користувачів, інвестор може побачити, що хоча DeFiAlpha має вищу ринкову капіталізацію, DeFiOmega демонструє швидке зростання користувачів та нижчу FDV, що вказує на потенційно недооцінений проєкт із можливістю росту. Такий аналіз, заснований на прямих порівняннях, надає інвесторам знання для прийняття обґрунтованих рішень, визначення проєктів із правильним поєднанням інновацій, готовності ринку та потенціалу зростання.

Команда та Радники

Команда та радники, крім прямого внеску в розробку та просування продукту, приносять проекту величезний досвід, інсайти в галузі та мережі контактів, які є корисними для його розвитку.

Наприклад, наявність команди або радників, які раніше працювали з провідними проєктами в криптопросторі, є сильним знаком їх всебічного досвіду та встановлених зв’язків у ніші. Ці якості є корисними, оскільки вони можуть значно спростити шлях до укладання партнерств, лістингу на біржах топ рівня або сприяння успішній співпраці з іншими проєктами.

Такі досвідчені люди часто мають глибоке розуміння ринку, технічну експертизу та здатність успішно керувати проєктами.

Roadmap – дорожня карта проєкту

Дорожня карта проекту (Roadmap) – це не просто список попередніх досягнень; це ще і стратегічний план, що визначає ключові етапи розвитку проєкту, включаючи випуски нових продуктів, оновлення продукту, проведення активностей та інші важливі події. Вона демонструє бачення проєкту та покроковий план його реалізації.

Чому це важливо?

Дорожня карта дає інвесторам та спільноті чітке уявлення про те, коли очікувати значних етапів проєкту. Очікування конкретних подій запланованих проєктом може позитивно впливати на ціну токена з наближенням цих етапів.
Хоча настання важливих подій може підвищувати ціну, важливо аналізувати ці події в контексті розблокування токенів та інших економічних факторів, зазначених у токеноміці проєкту. Важливий запуск продукту може збігатися з істотним розблокуванням токенів, що знівелює суттєвий влив на динаміку ціни токена.

Оцінка Дорожньої Карти Проекту

Оцінка Реалізації Етапів: Оцініть, чи є етапи який проект має на меті досягати реалістичними у запропонованих термінах. Нереалістичні дорожні карти можуть бути червоним прапорцем, що вказує на потенційні затримки або труднощі у досягненні цілей проекту.
Взаємодія з Токеномікою: Проаналізуйте, як заплановані етапи узгоджуються з графіком випуску токенів. Шукайте стратегічну узгодженість, що підтримує стале зростання ціни, а не короткострокові сплески, за якими слідують падіння.
Вплив на Ціну Токена: Історичні дані показують, що очікування ключових подій часто призводить до зростання ціни токена.

Спільнота та Комунікація

Соціальні мережі показують залученість спільноти та забезпечують прозору, пряму комунікацію між командою проєкту та його прихильниками/інвесторами. Активна участь у соціальних мережах може підвищити видимість проєкту, збільшити спільноту однодумців та забезпечити зворотний зв’язок у реальному часі.

Важливість Впливових Підписників: Спостереження за тим, хто слідкує та говорить про проєкт у соціальних мережах, має свій вплив. Підтримка або згадки від відомих особистостей або авторитетних фігур у криптопросторі можуть значно підвищити довіру до проєкту та привернути більше уваги. Підписники з відомим профілем часто сигналізують про легітимність і потенціал проєкту.

Інструменти для Аналізу:

TwitterScore.io: Допомагає оцінити вплив та рівень активності акаунта проєкту у Twitter.
BuzzSumo: Корисний для відстеження, як часто і ким згадується проект на різних платформах соціальних медіа.

Корисність Токена: Основа Вартості Пропозиції

Корисність токенів охоплює практичні застосування токена в екосистемі проєкту. Це може включати полегшення транзакцій і надання доступу до послуг до можливості ухвалення рішень шляхом голосування холдерів токенів. Корисність токенів може включати пасивний заробіток через стейкінг або фармінг.

Як оцінити корисність токена:

Функціональне Використання: Зверніть увагу на те, як використовується токен у проекті. Чи відкриває він спеціальні функції, пропонує знижки, чи є він просто валютою в екосистемі?

Необхідність: Визначте, чи дійсно токен сприяє функціонуванню проекту. Токен, корисність якого є невід’ємною частиною основної функціональності проекту за умови значної кількості користувачів, ймовірно, матиме стійкий попит.

Стимулювання до утримання токена: Такі механізми як стейкінг, добровільне блокування токенів, утримання токена для голосування в ДАО надають додаткової корисності токена.

Практика

Перевірити засвоєнні знання ви зможете завдяки Oriole Insights, платформі яка дозволяє робити власні передбачення (прогнози) на те як будуть ліститися нові крипто-проєкти. У разі успішності ваших прогнозів ви зможете отримати Репутацію та виграти ORI.

Зайдімо на сторінку Mystiko Network, проекта що проводив паблік сейл на Сoinlist.

На сторінці проекту зазначено ключеву інформацію по токеноміці: ціна пабліксейлу 1 XZK = $0.15; Initial Circulating Supply: 31,200,000 XZK токенів буде в обороті одразу після лістингу. Також бачимо яка буде капіталізація проекту при ціні пабліксейлу – $4,680,000 та повну оцінку проекту (якщо 100% токенів будуть в обороті) – $150,000,000. У блоці Additional Info (додаткова інформація) знаходяться скріншоти з важливою та корисною інформацією по проекту – команда, дорожня карта, список інвесторів та партнерів, графік розблокування токенів, тощо. Користувачі спираючись на всю цю інформацію можуть зробити власний Due Diligence, оцінити перспективи проекту та зробити відповідний прогноз на потенційну ціну (потенційні ікси та капіталізацію проекту).

Ми можемо побачити, що переважна більшість користувачів Oriole Insights вважають що проект заліститься по ціні в діапазоні від $0.75-$1.5, що складає 5х-10х від ціни паблік сейлу на коінлісті. А отже, інвестори, що купили токен через коінліст при ціні $0.15, та матимуть анлок у 25% – скоріш за все отримають прибуток.

А що думаєте ви? Зробіть власний фундаментальний аналіз проекту та спрогнозуйте вартість XTZ на лістингу. Платформа Oriole Insights безкоштовна, ба більше, можливий ретродроп для активних учасників) Реєструйтесь за нашим посиланням та отримайте додаткові ORI для практикування ваших навичок – https://app.orioleinsights.io/auth/sign-up?inviteCode=TseCryptobrkKfG

Висновок

У цій статті ми розглянули ключові аспекти проведення ретельної перевірки крипто-проектів, підкреслюючи важливість токеноміки, первинних пропозицій токенів, розподілу та постачання токенів, ринкової капіталізації та попиту, стратегій залучення коштів та входу на ринок, конкурентного аналізу, та багато іншого. Кожен з цих аспектів відіграє роль в оцінці життєздатності проекту, його ринкового потенціалу та довгострокової стійкості.

Яка була б ваша реакція, якби у березні 2019 року (капіталізація крипторинка у той час складає близько 130 мільярдів доларів, а ціна Біткоїн падає до $3,800 на новинах про ковід та інше) в ваші руки попала б стаття з розрахунком ціни BTC у $55,000 доларів вже на травень 2020 року? Сто тисяч за монету у 2021-му та мільйон на 2030 рік? При цьому автор не просто робить таку голослівну заяву, а підтверджує все науково-аналітичним розрахунком.

Ця стаття для багатьох стала справжнім планом, Планом Б!

PlanB є псевдонімом незалежного дослідника та аналітика, який набув популярності у криптовалютній громаді завдяки своїй моделі “Stock-to-Flow” (S2F), яка застосовується до Bitcoin. Ця модель стала відомою після публікації його дослідження в березні 2019 року на ресурсі Medium.com, стаття вийшла з назвою «Modeling Bitcoin Value with Scarcity» (Моделювання цінності Біткоїн з урахуванням обмеженої емісії).

Теорія сток-ту-флоу PlanB ґрунтується на економічному принципі відношення між обсягом поточного запасу активу (сток) і його річним приростом (флоу). В контексті Bitcoin це відображає відношення між загальною кількістю Bitcoin, які вже видобуто (сток), і новими монетами, які додаються до мережі через процес “видобуття” (флоу). Ця модель застосовується для передбачення цінових траєкторій Bitcoin. Не малу роль в аналізі грає процес Халвінгу, скорочення нагодод майнерів удвічі, а також автор в одному з абзаців звертає увагу, що модель не враховує фактори регулювання державними установами та ручне управління, які можуть впливати на ціну на деяких етапах її руху.

За допомогою моделі S2F PlanB намагається зрозуміти й передбачити цінові рухи Bitcoin, використовуючи співвідношення між його обмеженою кількістю, обсягом “видобутого” та часом. Його аналіз вказує на те, що збільшення обмеженості постачання Bitcoin може впливати на його ціну, створюючи модель, яка передбачає зростання ціни на Bitcoin у майбутньому.

EMH та Bitcoin

У січні 2020 року виходить наступна стаття від PlanB – «Efficient Market Hypothesis and Bitcoin Stock-to-Flow» (Ефективна ринкова гіпотеза та модель Біткоїн від запасу до потоку). У свої розрахунки науковець додає Гіпотезу ефективного ринку, ось як він описує її:

«EMH (Efficient Market Hypothesis) є добре відомою теорією у фінансовій економіці. EMH базується на ідеях Фрідріха Гаєка (Нобелівська премія 1974 року) та інших. Згідно з Хайєком, ринки – це системи обробки інформації, які забезпечують найкраще визначення ціни.»

Стаття від PlanB “Efficient Market Hypothesis and Bitcoin Stock-to-Flow Model” представляє цікавий погляд на зв’язок між ефективною гіпотезою ринку та моделлю сток-ту-флоу для Bitcoin. Автор аналізує, як ці дві концепції можуть впливати на розвиток ринку криптовалют. PlanB проводить аналіз та порівняння сток-ту-флоу моделі з концепцією ефективності ринку, визначаючи можливі зв’язки та відмінності між ними. Він досліджує, як модель S2F може пояснити рухи цін Bitcoin та як вона ставиться до гіпотези про ефективність ринку. Стаття варта уваги для тих, хто цікавиться економічними моделями та їх застосуванням у світі криптовалют. Вона пропонує новий погляд на ринок криптовалют та його можливі зв’язки з економічними концепціями, надаючи читачам поглиблене розуміння взаємозв’язків між різними аспектами ринку Bitcoin.

Stock-to-Flow

«У науці важливо не стільки отримати нові факти, скільки відкрити нові способи мислення про це» Вільям Лоуренс Брегг

Так починається стаття «Bitcoin Stock-to-Flow Asset Model» від PlanB яка потрапила до рук читачів у квітні 2020 року — це важливий внесок у розвиток аналізу цінових траєкторій Bitcoin. ПланБ використовує унікальну модель сток-ту-флоу для передбачення цінових рухів цієї криптовалюти. У своїй третій статті, PlanB розглядає поняття моделі сток-ту-флоу через призму активів. Він додає срібло та золото до свого аналізу, створюючи “BTC S2F Cross Asset (S2FX) Model”, що дозволяє оцінити різні активи, включаючи срібло, золото і Bitcoin, за однією формулою. Ця стаття дозволяє збагатити уявлення про модель сток-ту-флоу, демонструючи її застосування до різних активів та створюючи нові можливості для оцінки їхньої ринкової цінності. Автор вдало пояснює, як фазові переходи відбуваються у Bitcoin та інших активах, що може сприяти кращому розумінню цінових тенденцій. ПланБ відкриває нові горизонти у розумінні ринку криптовалют через новий погляд на модель сток-ту-флоу, що робить його дослідження цікавим та значущим для криптовалютної громади.

Висновок

Модель S2F викликала дискусії в криптовалютній громаді. Деякі підтримують її як корисний інструмент для аналізу, тоді як інші висловлюють сумніви в її точності, враховуючи складність ринку криптовалют та ряд інших факторів, які можуть впливати на ціни.

PlanB вніс значний внесок у розвиток Bitcoin через свої аналітичні дослідження та модель Stock-to-Flow. Він створив інноваційну методику аналізу, що дозволила не лише прогнозувати цінові траєкторії криптовалюти, але й пояснювати їх на основі відношення між обсягом вже видобутої кількості Bitcoin та їхнім щорічним приростом. Відомий своєю моделлю S2F, він сприяв підвищенню уваги до фундаментальних аспектів Bitcoin, сприяючи розумінню важливості обмеженості у виробництві та циркуляції цієї криптовалюти. PlanB забезпечив новий погляд на цінові процеси у світі криптовалют, відкриваючи шлях для подальших досліджень та обговорень в цій сфері.

На момент написання статті Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) розглядає понад 10 заявок на створення біткоїн-ETF, а це говорить про те, що крипторинок може незабаром приєднатися до величезного сектору ETF. Загальна вартість активів під управлінням ETF по всьому світу становить $9.3 трлн, з яких $6.4 трлн — у фондів із США. ETF доступні для багатьох активів та галузей, від сировини та валют до індексів на цілі групи компаній. Завдяки своїй зручності та доступності вони мають попит в інвесторів у США, Європі та, в меншій ступені, Азії.

Подання заявок на запуск bitcoin-ETF саме в США свого часу стало сильним драйвером зростання BTC, оскільки це найбільший у світі ринок, оскільки один успішний ETF в США потенційно має більші наслідки для крипторинку, ніж всі фонди, що торгуються зараз у Європі, Канаді та Австралії.

Що таке ETF?

ETF – це скорочення від Exchange Traded Fund (фонд що торгується на біржі). Суть ETF у тому, що фонд формує інвестиційний портфель, потім ділить його на акції, кожна з яких дає право на володіння часткою всього портфеля. Тобто купівля однієї акції ETF дозволяє інвестувати одразу у цілий портфель, без ручного управління та зберігання активів.

Наприклад, ETF S&P 500 відстежує динаміку фондового індексу, що відображає капіталізацію 500 найбільших акцій США. А золотий ETF відстежує вартість резервів золота фонду та випускає акції під їх заставу.

Відповідно, Bitcoin ETF є фондом, який інвестує в біткоїн або пов’язані з ним активи, потім ділить свій портфель на акції та пропонує їх на біржі. Купівля акції Bitcoin ETF у фінансовому сенсі дорівнює купівлі біткоїна, на відповідну суму, але не вимагає реєстрації гаманця та самостійного зберігання криптовалюти.

Види біткоїн-ETF

Тепер нумо розбиратись, як працює біржовий біткоїн-фонд. Існує два основних типи біткоїн-ETF — з фізичним забезпеченням (спотовий) та ф’ючерсним забезпеченням (ф’ючерсний). Хоча BTC є базовим активом в обох типах фондів, ці інструменти сильно відрізняються.

Біткоїн-ETF з фізичним забезпеченням (спотовий)

Біткоїн-ETF з фізичним забезпеченням слідує концепції традиційного ETF, де компанія-емітент купує BTC і зберігає їх на своїх рахунках. Потім компанія створює фонд, розміщує його на фондовій біржі та випускає акції. Купівля частки в біткоїн-ETF дає право частку BTC, що зберігається на рахунках компанії.

Біткоїн-ETF з ф’ючерсним забезпеченням (ф’ючерсний)

ETF з ф’ючерсним забезпеченням – це похідний фінансовий інструмент, який реагує на майбутні коливання базового активу. Власнику ф’ючерсного біткоїн-ETF не потрібно володіти BTC. Такий фонд торгує за контрактами, що спекулюють на майбутній, а не поточній ціні BTC. Термін дії таких контрактів обмежений, і власник фонду має продати наявні контракти та пізніше повторно їх викупити. Через таку структуру часто виникають розбіжності між фактичною ціною BTC і ціною біткоїн-ETF з ф’ючерсним забезпеченням.

Також є криптоакціонерні ETF

На відміну від криптовалютних ETF, які відстежують ціну конкретних криптовалют, ці ETF зосереджені на інвестиціях в компанії, зайняті у криптовалютній індустрії. Такі ETF дозволяють інвесторам робити ставку на зростання всієї криптосфери, не покладаючись лише на динаміку цін окремих криптовалют, таких як біткоїн.

Переваги та недоліки біткоїн-ETF

Як і в будь-якого інвестиційного продукту, у біткоїн-ETF є свої переваги та недоліки. Різні види ETF мають свої плюси та мінуси, тому ми розглянемо лише основні:

Серед переваг ETF:

Надає доступ до біткоїна компаніям та інвесторам, які не можуть чи не хочуть купувати сам актив.
Усуває складності та ризики безпеки, пов’язані зі зберіганням крипти.
Є регульованим та прозорим інвестиційним інструментом.
Підвищує ліквідність та знижує транзакційні витрати.

До недоліків можна віднести:

Відсутність конфіденційності та децентралізації.
Ризики пов’язані з фінансовим станом емітента, його заходами безпеки та політикою регулятора.
Збільшення торгових витрат в порівнянні з прямим інвестуванням при інвестуванні невеликих сум.
Технічні проблеми які можуть призводити до розбіжностей у прив’язці до базового активу.

Які біткоїн-ETF вже торгуються?

Декілька спотових біткоїн-ETF вже торгуються на біржах ЕС, Канади, та інших країн. На американському ринку зараз є лише кілька ф’ючерсних біржових фондів:

Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO).
Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF).
VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF).
Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS).

Історія запуску біткоїн-ETF в США

З 2013 року надійшло багато заявок на створення ETF від великих гравців. Усього до 2023 року було зроблено 28 спроб отримати дозвіл SEC на запуск спотового bitcoin-ETF. Усі вони були невдалими. Деякі заявки досі розглядаються. Сама історія запуску спотових біткоїн-ETF у США триває вже 10 років:

У 2013-му брати Вінклвоси безрезультатно подали заявку на реєстрацію Winklevoss Bitcoin Trust ETF. 2018-го SEC відхилила і другу заявку.
У 2018-му з VanEck у партнерстві з SolidX спробували зареєструвати VanEck SolidX Bitcoin Trust. 2019-го заявку було відкликано, а 2020-го подано другу, на VanEck Bitcoin Trust.
У жовтні 2019 року заявку на Kryptoin Bitcoin ETF Trust подала компанія Kryptoin. У квітні 2021-го Kryptoin спробувала отримати дозвіл вдруге.
У червні 2020 року заявку на Bitcoin ETF представила Wilshire Phoenix.
У січні 2021 схвалення спотового Bitcoin ETF запросила Valkyrie.
У лютому 2021 року New York Digital Investment Group спільно зі Stone Ridge подали заявку на біржовий продукт.
У березні 2021-го заявку на WisdomTree Bitcoin Trust подала WisdomTree, яка вже має досвід управління ETF у Швейцарії. 2022-го була друга спроба.
У березні 2023-го до SEC надійшла заявка від SkyBridge Capital та ще одна від Fidelity, на запуск Wise Origin Bitcoin Trust.

Завершальні думки

Інвестування в криптоактиви стало невіддільною частиною роботи для багатьох учасників фондового ринку. Найбільші інвестиційні компанії зацікавлені у наданні спотових біткоїн-ETF, але відповідь SEC залишається негативною.

Попри успішно запущені ф’ючерсні ETF, значні наслідки для криптосфери матиме саме спотовий фонд, який купує BTC з ринку. Такий ETF зможе залучити до крипторинку значну кількість потенційних інвесторів та багатомільярдний капітал.

Наскільки реально такий фонд запустити зараз, питання відкрите. У США спроби зареєструвати спотовий Bitcoin ETF тривають уже 10 років і поки що не увінчалися успіхом. Але цього разу в гру вступили інвестиційні гіганти на кшталт BlackRock та Fidelity, тому ситуація може змінитися.

Термін “HODL” вперше з’явився на криптовалютному онлайн-форумі у 2013 році як помилкове написання слова «hold», коли користувач повідомляв іншим, що буде тримати біткоїн до останнього, попри падіння ціни. З того часу помилкове написання стало мемом, потім сленговим словом, а ще через деякий час прижилося як термін, що позначає стратегію тривалого утримання активів. HODL – це криптовалютний мем, суть якого полягає приблизно в наступному: “тримати монету до останнього” або “триматися так, ніби від цього залежить твоє життя”.

Стратегія HODL

Якщо розглядати історію цін на Біткоїн, то за останні десять років його ріст настільки вражає, що термін “HODL” став невіддільною частиною криптовалютної спільноти. Проте його походження не пов’язане з криптовалютами. Цей метод інвестування, відомий як стратегія “купи і тримай”, вже давно існує на традиційних фінансових ринках. Він ігнорує короткострокові коливання або спади ринку та спрямований лише на довгостроковий ріст та дохідність.

Стратегія “купи і тримай” – це пасивний метод інвестування, який не вимагає жодних додаткових операцій. Логіка, що лежить в основі цієї стратегії, полягає в тому, що фінансові ринки, як правило, зростають з плином часу, тому інвестори можуть насолоджуватися дивідендами економічного зростання, просто купуючи основні об’єкти інвестицій.

Не до всіх криптовалют можна застосовувати стратегію HODL. Насправді лише декілька десятків криптовалют можуть вижити на ринку після кількох циклів бичого та ведмежого ринків і зберегти тенденцію до підвищення ціни. Будь-яка криптовалюта — це лише частина проєкту, основного на технології блокчейн. З часом на ринку з’являються кращі рішення або такі рішення реалізуються в топових проєктах. Це призводить до того що вартість замінених проєктів падає і вже серйозно не відновлюється. Тому стратегія довгострокового зберігання актуальна для Bitcoin та альткоїнів, що входять до топу 50-100 за ринковою капіталізацією.

Додаткові можливості HODL

HODL відкриває для користувачів нові способи заробити на крипті. Серед них:

Стейкінг. Це система, в якій власники криптовалют одержують винагороду у тих самих монетах за те, що зберігають крипту у своїх гаманцях або блокують у смарт-контрактах. Так вони забезпечують стабільну роботу блокчейну. Стейкінг працює на блокчейнах побудованих зі структурою Proof of Stake (PoS).
Фармінг криптовалют. Щоб мати можливість фармити, потрібно мати дві криптовалюти які додаються у пул ліквідності (пара токенів у співвідношенні 50 на 50). Як і у випадку з банківським депозитом, ви не можете забрати свої гроші, доки не закінчиться термін договору (фармінг умови регулюються смарт-контрактами).

Переваги та недоліки HODL

HODL – це не тільки криптовалютний мем, але й цілком робоча стратегія, яка має свої плюси та мінуси. Серед переваг довгострокового володіння цифровими активами можна виділити такі:

Зберігаєте час та нерви. Немає сенсу стежити за щоденними котируваннями, як це роблять звичайні трейдери та спекулянти. У довгостроковій перспективі ціна одного дня не має значення.
Не треба знати технічний аналіз. Як працює блокчейн, що таке смарт-контракти, та інше — все це вам не особливо потрібно. Закони трейдингу теж знати необов’язково: у довгостроковій перспективі ви заробите так чи інакше, головне не інвестувати в скам.
Пасивний дохід. Деякі криптовалюти надають можливість стейкінгу та фармінгу задля отримання прибутку.
Інші бонусі. Ходлери криптовалют деяких блокчейнів іноді можуть отримати додаткові монети під час хард форку блокчейну.

Але, як і у всього в цьому світі, HODL має свої недоліки:

Втрачені можливості. Якщо ви не стежите за ситуацією на ринку, то можете пропустити можливість заробити тут і зараз.
Гра в довгу. Експерти рекомендують ходлити хоча б п’ять, а то й десять років. Проте, в цьому і є весь сенс HODL, не у кожного інвестора вистачить терпіння тримати актив роками.
Відсутність способів контролювати ризики. Наприклад, трейдери мають стоп-лосс – автоматичний продаж активів, якщо курс опустився занадто низько. У ходлерів такої можливості немає.
Ризик зламу гаманця. Для захисту від цього рекомендується зберігати більшу частину коштів на холодних гаманцях, які не підключені до інтернету.

Що робити, якщо ви не хочете HODL?

Натхненна неправильним написанням HODL, криптоспільнота також запровадила такі нові терміни як SPEDN (витрачати) та BUIDL (будувати).

SPEDN заохочує людей використовувати криптовалюти в реальному світі для купівлі товарів і послуг або просто для оплати рахунків криптовалютою. Це важливо, оскільки сприяє прийняттю криптовалюти як методу оплати. В той час як BUIDL заохочує людей створювати децентралізовані програми, платформи та інструменти, які покращують крипто-екосистему.

Завершальні думки

HODL перетворився на репрезентативну культуру в криптпросторі, несучи ідеологію багатьох членів спільноти, а також створюючи безліч мемів. Ходл — це також стратегія управління інвестиціями та фінансами.

Якщо у вас немає досвіду у криптоінвестиціях, ви можете використовувати стратегію HODL. Це дасть вам можливість отримати прибуток у довгостроковій перспективі. Ходлінг можна порівняти з вкладенням у коштовності або дорогий годинник. Вони просто зберігаються у вашому сейфі та зростають у ціні з плином часу.

У сфері криптовалют широко використовується практика стейкінгу: власники криптовалют, які працюють у мережах Proof-of-Stake, отримують пасивний дохід, ставши валідаторами або делегуючи свої криптовалюти операторам вузлів. Для заробітку зі стейкінгу необхідно заблокувати криптовалюти в спеціальному смарт-контракті.

З іншої сторони, ліквідний стейкінг дозволяє використовувати криптоактиви навіть після блокування, завдяки отриманню деривативної (похідної) версії основного активу (LSD – Liquid Staking Derivative). Таким чином, завдяки ліквідному стейкінгу інвестори мають можливість отримувати стабільний дохід від стейкінгу та використовувати похідний актив в DeFi екосистемі.

Як працює Liquid Staking?

Провайдери ліквідного стейкінгу, такі як Lido Finance, Rocket Pool або Frax Finance, приймають депозити від користувачів, блокують ці токени у стейкінг і надають їм деривативи у вигляді нових токенів, які в будь-який момент можна обміняти назад на токени, які вони заблокували в стейкінг. Процес ліквідного стейкінгу передбачає створення репрезентативних X-токенів, які пропорційно віддзеркалюють оригінальні токени користувача. Цей токен також можна продати або використовувати як заставу в різних протоколах DeFi, тим самим зберігаючи ліквідність заблокованих в стейкінг активів.

Наприклад, якщо користувач стейкає ETH використовуючи Lido Finance, він отримає ту саму кількість токенів stETH (Staked ETH). Ці токени stETH можна вільно використовувати в будь-якому протоколі DeFi в екосистемі Ethereum. stETH є синтетичною копією ETH прив’язаною до ціни ETH, який приносить дохід за стейкінг, при цьому допомагає захистити Proof-of-Stake мережу Ethereum.

Таким чином, отримуючи пасивний дохід за допомогою традиційного стейкінгу ETH, користувачі можуть використовувати похідні токени у різних протоколах DeFi, використовуючи можливості для максимізації потенційних винагород, таких як фармінг, надання ліквідності або кредити.

Переваги та недоліки ліквідного стейкінгу

Ліквідний стейкінг став великою частиною екосистеми DeFi та важливим механізмом безпеки блокчейну. Розгляньмо та підсумуємо всі плюси та мінуси ліквідного стейкінгу для користувачів, валідаторів. Серед переваг:

Додаткові можливості для заробітку. Використовуючи похідні токени, стейкер може отримати додатковий заробіток, надаючи їх як ліквідність або заставу за позикою. При цьому базовий актив стабільно приноситиме відсотковий дохід від застейканої суми.
Зниження вхідного порогу. Через майданчики ліквідного стейкінгу можна застейкати навіть невелику суму в ETH, тоді як прямий стейкінг передбачає мінімальний депозит у 32 ETH. Крім того, стейкеру не потрібно запускати вузол валідатора і, відповідно, він не несе ризик втрати депозиту через збої в роботі ноди.
Управління ризиками. При прямому стейкінгу користувач тимчасово втрачає доступ до активу і не може керувати капіталом. Тому, якщо, ціна застейканого активу почне стрімко падати, то у стейкера не буде можливості продати його і знизити збитки. Токени ліквідного стейкінгу дозволяють це швидко зробити.

Якщо розглядати ліквідний стейкінг як джерело заробітку, то важливо розуміти, що він має свої ризики. У ліквідного стейкінгу можна виділити такі недоліки:

Ризик провайдера. Майданчики ліквідного стейкінгу можуть бути хакнуті. І якщо базові активи одразу депонуються у безпечний Ethereum-контракт, то похідний актив може постраждати, наприклад, від неконтрольованої емісії, яка обвалить його ціну.
Волатильність ліквідних токенів. Оскільки похідний токен є ринковим активом, його вартість може коливатись. Так, на фоні ринкової турбулентності у червні 2022, stETH від Lido торгувався на 4% дешевше при номінальній прив’язці 1 до 1.
Додаткові витрати. Провайдери стягують плату за використання інфраструктури. Залежно від майданчика комісія може варіюватись від 5% до 25% і впливати на кінцеву прибутковість. При прямому стейкінгу на смарт-контракт плата не стягується, тобто кінцевий дохід є вищим.

Провайдери ліквідного стейкінгу

Провайдерами або постачальниками послуг з ліквідного стейкінгу є DeFi протоколи, які виступають посередниками між користувачами, що надають свої монети в стейкінг і вузлами валідаторів. Ліквідний стейкінг є відносно новим рішенням, тому на цей час таких рішень не дуже багато. Розгляньмо найпопулярніші з них:

Lido це протокол ліквідного стейкінгу який на момент написання статті є першим за кількістю заблокованих коштів серед усіх DeFi проєктів. Коли користувачі вносять ETH в стейкінг Lido, вони отримують stETH в обмін. stETH можна використовувати у всій екосистемі DeFi, щоб отримувати більше винагород. На момент написання статті річна дохідність стейкінгу ETH у Lido становить приблизно 4%. При цьому, Lido стягує комісію у розмірі 10% від винагороди за стейкінг, яка рівномірно розподіляється між DAO та нодами.

Rocket Pool це прямий конкурент протоколу Lido у мережі Ethereum. Принцип роботи схожий і користувач отримує токени rETH за поставлені в стейкінг токени ETH. На момент написання статті річна дохідність стейкінгу ETH у Rocket Pool становить 3.51%.

Rocket Pool також пропонує прямий стейкінг на ноди. Проте, для такого стейкінгу користувачам необхідно застейкати мінімум 16 ETH. Річна дохідність такого стейкінгу ETH становить 8.44%. rETH можна обмінювати на обернений Ethereum (wETH), що відкриває широкі можливості для використання в DeFi протоколах. Rocket Pool стягує комісію у розмірі від 5% до 25% від винагороди за стейкінг, яка виплачується операторам нод.

Frax Finance надає можливість стейкати ETH в обмін на frxETH. Користувачі можуть обміняти frxETH на sfrxETH. sfrxETH — це версія frxETH, яка накопичує дохід від стейкинга. Весь прибуток, отриманий валідаторами Frax Ether, розподіляється між власниками sfrxETH.

ETH, застейканий через Frax Finance, приносить прибутковість в районі 7%, що значно вище, ніж пропонують інші протоколи. Frax Finance стягує комісію у розмірі 10% від винагород, з якої 20% зараховується до страхового пулу, а решта 80% дістаються власникам veFXS.

З розвитком DeFi екосистем на інших блокчейнах, ліквідний стейкінг став поширеною практикою для окремої екосистеми. Серед стейкінг провайдерів на інших великих блокчейнах можемо виділити:

Marinade Finance – перший протокол ліквідного стейкінгу на блокчейні Solana (SOL).
Acala – найбільший DeFi Hub в екосистемі Polkadot який надає послуги з ліквідного стейкінгу DOT.
BENQI працює на блокчейні Avalanche та надає цілий ряд DeFi послуг на ряду зі стейкінгом AVAX.
Folks Finance – DeFi платформа побудована на блокчейні Algorand (ALGO).
Hatom – кредитний та стейкінговий протокол, який працює в мережі MultiversX (EGLD).
Stader пропонує свої послуги одразу на 6 різних блокчейнах: Polygon, Hedera, Ethereum, BNB Chain, Fantom та Near.

Завершальні думки

Ліквідний стейкінг є позитивною інновацією для блокчейн-екосистем, оскільки він звільняє раніше неліквідні токени, які були заблоковані у звичайних стейкінгових контрактах. Це збільшує кількість корисного капіталу, який можна використовувати в інших децентралізованих програмах, що своєю чергою суттєво прискорює зростання DeFi.

Попри свою подібність до звичайного стейкінгу, він приносить більше гнучкості користувачам, які можуть одночасно отримувати пасивні винагороди та мати доступ до своїх активів для інших цілей. Хоча ліквідний стейкінг має свої революційні переваги, він також пов’язаний з деякими ризиками, які включають втрату коштів через злам протоколу та відсутність реальної прив’язки до базового активу.

Торгівля криптовалютами вимагає певного набору навичок, які охоплюють глибокі знання фундаментального та технічного аналізу, а також повне розуміння екосистеми криптовалюти. Багатьом трейдерам важко розробити виграшну торгову стратегію, щоб стати успішним інвестором і орієнтуватися в складних коливаннях на ринку.

Але чи означає це, що трейдери-любителі залишилися без надії, змушені спекулювати на цінах і терпіти нестабільний характер індустрії криптовалют наодинці?

Наша відповідь — ні. Наразі є доступні інструменти, які можуть допомогти новачкам у дослідженні криптовалютного ринку, оптимізуючи складність торгівлі через практику спостереження за досвідченими трейдерами. Тож, у цій статті ми розглянемо що таке концепція копітрейдингу, як вона працює, її переваги та обмеження.

Основи копітредингу

Історія копітрейдингу розпочалася у 2005 році, коли трейдери почали копіювати певні алгоритми, розроблені під час автоматичної торгівлі. Брокери швидко усвідомили потенціал таких систем, оскільки вони звільняли трейдерів від постійного стеження за торговими сигналами або потоками інформації.

Копітрейдинг — це процес автоматичного або ручного копіювання угод, виконаних досвідченими трейдерами, які добровільно діляться своїми результатами та досвідом. Цей підхід дає можливість недосвідченим трейдерам отримувати прибуток без необхідності проводити глибокий аналіз ринку.

По суті, весь процес полягає в тому, щоб виявити кваліфікованих трейдерів і буквально повторити їхні кроки. При цьому не потрібно витрачати час на визначення ринкових тенденцій або вивчення складних методів торгівлі. Наприклад, якщо трейдер, за яким слідує програмне забезпечення для копітрейдингу, інвестує 100 доларів, щоб купити BTC або інший актив, програмне забезпечення моментально витратить 100 доларів на ту ж монету (або певний відсоток від вашого трейдінг портфелю).

Хоча копітрейдинг зазвичай автоматизований, необхідно ретельно вибрати торгову платформу та знайти найкращих трейдерів для копіювання. Платформа зазвичай надає набір інструментів для вибору оптимального трейдера. Ви можете вибирати з безлічі сигналів та фільтрів, таких як прибутковість, досвід, стратегія, кількість підписників, профіль ризику та повернення інвестицій. Можна вибрати один чи комбінацію цих факторів.

Платформи для копітрейдингу

Розгляньмо найпопулярніші майданчики для використання цієї стратегії. Розпочнемо з найкращих централізованих бірж які пропонують можливість копітрейдингу своїм користувачам.

Binance – найпопулярніша біржа криптовалют, заснована у 2017 році, є лідером за торговими об’ємами та кількістю користувачів.
Bybit – криптовалютна біржа заснована у 2017 році з головним офісом у Сінгапурі, яка претендує на звання однієї з найбільш швидко зростаючих деривативних бірж з більш ніж мільйоном зареєстрованих користувачів.
Gate.io – популярна криптовалютна біржа запущена у далекому 2013 році з шаленою кількістю різних торгових пар та доступних активів.
Huobi – одна із найстаріших китайських бірж, заснована у 2013 році в Пекіні.

Список наразі доступних рішень не обмежується одними централізованими біржами. Серед інших рішень наявних продуктів ми можемо виділити:

3Commas – одна з найкращих копітрейдингових платформ яка пропонує своїм клієнтам трейдинг торговими ботами.
Kryll – це платформа для побудови стратегій, яка пропонує все необхідне для копітрейдингу.
CopyMe – це торгова платформа, що базується в США, яка дозволяє одночасно копіювати угоди кількох трейдерів.
Shrimpy – це соціальна торгова платформа, яка є однією із найзручніших для копітрейдингу, завдяки своїй універсальній лінійці інструментів для перебалансування крипто портфеля.

Соціальний трейдинг

Тільки но, ми згадали Shrimpy, яка є соціальною торговою платформою. Соціальний трейдинг – це ще один популярний вид копітрейдингу. Проте, у соціальній торгівлі ви не копіюєте угоди інших трейдерів, а обмінюєтеся ідеями та дослідженнями ринку з однодумцями, що може принести користь вашій особистій торговельній ефективності.

Платформи для соціального трейдингу — чудовий спосіб, щоб дізнатися більше про торгівлю від досвідчених трейдерів. Ви розумієте, чому вони беруть певні угоди, як вони аналізують ринок і як керують угодами. Однак у цих переваг є великий недолік: соціальна торгівля не автоматизована. Скоріше, це платформа для обміну знаннями, дослідженнями та ідеями, але ви повинні вручну відкривати угоди.

Переваги та недоліки копітрейдингу

Торгівля криптокопіями усуває потребу у пошуку потенційних успішних проєктів та торгових можливостей. Вона дозволяє будь-кому незалежно від його досвіду отримувати прибуток. Серед переваг:

Простий для початківців. Вам не потрібно вчитися, проводити дослідження або навіть укладати угоди. З копітрейдінгом криптоінвестування стало дуже простим.
Потребує мінімальних вкладень. Широкий вибір торгових платформ дає можливість користувачам торгувати та заробляти починаючи із найменшим капіталом.
Автоматизація. Копітрейдинг на будь-якій із наведених платформ виконується за вас на автопілоті. Цей автоматизований підхід дозволяє вам заробляти без вкладення сил чи часу.

Попри те, що копітрейдінг чудово підходить для трейдерів-початківців і простий в освоєнні, як і в будь-якій формі торгівлі, у нього є недоліки та ризики, які слід враховувати.

Високі комісії. Копітрейдинг обходиться дорожче, ніж звичайна торгівля. Платформи для торгівлі та трейдери часто стягують розумну плату за свої стратегії та послуги.
Збиткові угоди. Чи отримаєте ви прибуток і який повністю залежить від того, чиї угоди ви копіюєте. Немає гарантії, що копітрейдинг принесе вам більший прибуток. Для зменшення ризиків, вам краще розділити портфель між декількома різними трейдерами.
Низький шанс вирости як трейдер. Оскільки копітрейдинг робить отримання прибутку від торгівлі легкою справою, він не дає трейдерам стимулу вчитися, зростати та розробляти власні стратегії.

Завершальні думки

Копітрейдинг – це простий варіант пасивного заробітку на криптовалютному ринку, який може стати для користувача зручним інструментом отримання прибутку. Але варто враховувати кілька моментів. По-перше, більшість спеціалізованих платформ беруть комісії від прибутку за угодою. По-друге, жоден сервіс не гарантує прибутку. Відповідальність за результати повністю лежить на користувачі.

Копітрейдинг може бути першим кроком до того, щоб стати успішним криптоінвестором. Копіювання більш досвідчених трейдерів дозволяє вам автоматизувати свої угоди та дізнатися більше про функціонування ринку. До тих пір, поки ви ретельно вивчаєте трейдерів і наслідуйте їх приклад, ви можете збільшити свої шанси на успіх.

Ви можете легко переплутати APR та APY, оскільки вони звучать схоже, і обидва належать до відсоткових ставок. Але будьте обережні; вони не взаємозамінні.

Річна відсоткова дохідність (APY) враховує проценти, що нараховуються щокварталу, щомісяця, щотижня або щодня, а річна відсоткова ставка (APR) – ні. Ця проста відмінність може суттєво змінити обчислення прибутку за певний період. Тому важливо розуміти, як розраховуються ці два показники та як вони впливають на дохід від цифрових активів.

Річна відсоткова ставка (APR)

APR – це звичайна відсоткова ставка, яка застосовується до основної суми інвестиції або кредиту. Оскільки APR є річною ставкою, якщо інвестиції або кредит утримуються протягом коротшого періоду, відсотки будуть стягуватися пропорційно. Наприклад, шестимісячна інвестиція з 10% річних принесе лише 5% від основної суми.

ARP є дуже розповсюдженим у кредитуванні. Банки застосовують APR для багатьох видів кредитів, наприклад для кредитних карток. Якщо APR вашої картки складає 20%, то банк застосовує цей відсоток до вашого середнього кредитного балансу щодня.

Компанія ділить 20% річних на 365 днів. Результатом є щоденний ріст відсотків у 0,054%. Якщо ви погашаєте свій баланс після того, як процент застосовується хоч один раз, то 20% – це точне уявлення вашої річної відсоткової ставки.

Річна відсоткова дохідність (APY)

APY – це комплексна відсоткова ставка зі складними відсотками. Складні відсотки включають відсоток, що нараховується на відсоток. Через нарахування відсотків на відсотки APY завжди вище ніж APR, якщо відсотки нараховуються частіше ніж раз на рік. Завжди перевіряйте ставку продукту при розрахунку відсотків, які ви заробите. Простіше кажучи, це здобуття відсотків за попередні відсотки.

Наприклад, інвестиція у розмірі 1,000 токенів з 10% APY та щоденним нарахуванням складних відсотків. Загалом через рік ця інвестиція принесе 1,105 токенів. Наступного року їх має бути 1,221. Водночас інвестиція з 10% APR на два роки вам принесе всього 1,200.

Порівнюючи два продукти DeFi по APY, переконайтеся, що вони мають однакові періоди нарахування. Якщо у них однаковий APY, але один розраховується щомісяця, а інший щодня, то щоденний варіант буде давати більше відсотків.

Як порівняти APY та APR?

APY та APR можна порівняти перед тим як інвестувати. Формула розрахунку складного відсотка, якщо відома лише номінальна ставка доволі складна:

APY = 1*[(1 + APR/період нарахування відсотків)^{період нарахування відсотків})]

Щоб не занурюватись далі у формули ми продемонструємо вам графік депозиту у 15,000 грн з 12% APR (прості відсотки) та 12% APY (складні відсотки) з щомісячним нарахуванням відсотків.

Надалі ви можете побачити таблицю з динамікою нарахування відсотків протягом першого року.

На які фактори слід звертати увагу розраховуючи дохідність?

Супутні витрати. При розрахунку слід включити комісію за транзакції та вартість виведених коштів з платформи.
Тип APR або APY. Процентні ставки можуть бути фіксованими або плаваючими. Перш ніж укласти угоду, переконайтеся, що ви розумієте, який тип APR чи APY пропонує платформа.
Інфляція. Інфляція означає втрату вартості валюти з часом. Рівень інфляції для конкретної мережі впливає на дохідність. Якщо рівень інфляції вашого активу вищий, ніж APY, то ваш дохід буде падати дуже швидко.
Період нарахування відсотків. APY може мати щоденний, тижневий, або щомісячний період нарахуванням відсотків який принесе вам різну прибутковість.
Репутація та розмір платформи. Великі платформи найімовірніше пропонуватимуть менші відсоткові ставки, але вони мають більшу ліквідність і кращий захист.
Репутація активу та його перспективи. Привабливі APY та APR у монет із сумнівними репутацією або перспективами не варті ризику.

Отже

Кожному інвестору необхідний спосіб порівняння інвестиційних можливостей та підрахунку отриманого прибутку. Розуміння різниці між APR та APY дає вам цілісне уявлення про те, як накопичуватимуться відсотки.

Залежно від того, чи ви є позичальником або кредитором, фінансові установи мають різні мотиви для встановлення відсоткових ставок. Завжди переконуйтесь, що ви розумієте, який тип відсотка вони вказують, а потім подивіться на подібні ставки інших установ. Різниця в цифрах може вас здивувати — найнижча ставка, що рекламується, по кредиту насправді може виявитися найбільшою.

Домінація біткоїна — це відношення ринкової капіталізації біткоїна до ринкової капіталізації всього криптовалютного ринку. Іншими словами, це показник присутності біткоїна на криптовалютному ринку. Індекс домінації біткоїна розраховується за такою формулою:

Індекс домінації BTC = ринкова капіталізація BTC / Загальна ринкова капіталізація всіх криптовалют

Цей індекс дозволяє зрозуміти, які криптовалюти зараз використовуються і якою мірою. Наприклад, у 2009 році домінація біткоїна становила 100%, адже тоді біткоїн був єдиною криптовалютою на ринку. У міру появи нових криптовалют цей показник знижувався. У березні 2023 року домінація біткоїна складала приблизно 43%.

Протягом свого існування біткоїн незмінно домінує на ринку. Такий рівень домінації пояснюється не лише тим, що біткоїн був першою криптовалютою, а й високим рівнем прийняття та використання.

3 основні фактори, які впливають на домінацію BTC

1. Збільшення використання альткоїнів

Біткоїн був створений, для того що замінити фіатні валюти та стати універсальним активом для обміну. Проте, багато вже створених альткоїнів виходять за рамки системи обміну, оскільки вони використовуються у різних проєктах, включаючи ігри, NFT маркетплейси, та інші DeFi сервіси. Як наслідок, домінація біткоїна на ринку зменшується, оскільки альткоїни використовують ще більше.

2. Збільшення використання стейблкойнів

Ми всі знаємо, що ринок криптовалют є нестабільним. Щоб впоратися з цим, багато людей почали використовувати стейблкоїни. Стейблкоїн — це криптовалюта, вартість якої прив’язана до іншого класу активів, щоб залишатися стабільною, як-от фіатна валюта, золото тощо. Завдяки стейблкоїнам криптоінвесторам не потрібно конвертувати свої активи у фіатні валюти, щоб зафіксувати прибуток. Натомість вони можуть конвертувати його в стейблкоїни. Коли користувачі переливають активи з нестабільних біткоїнів у стейблкоїни, домінація BTC зменшується.

3. Запуск нових криптовалют

Щодня на ринок виходить все більше нових монет, залучаючи більше користувачів та інвесторів. У спробі отримати свою аудиторію, команда проєкту проводить заходи, щоб зробити альткоїн більш цінним. Деякі альткоїни викликають ажіотаж у соціальних мережах, що мотивує інвесторів інвестувати в них заради можливості швидкого заробітку. Ці дії також зменшують домінування Bitcoin.

Є багато способів заробити гроші швидше за допомогою альткоїнів, ніж за допомогою біткоїну. Ціна біткоїна вже висока, і порівняно з іншими криптовалютами він більш стабільний. Тому, багато людей інвестують в альткоїни, щоб потенційно отримати більший прибуток через нестабільну природу ринку.

Взаємозв’язок ціни та домінації BTC

Деякі трейдери відстежують ціну та домінацію біткоїна, щоб приймати більш зважені рішення. Ось деякі потенційні результати, на які може вказувати рух ціни та домінації BTC, хоча, звичайно, ці індикатори можуть бути неточними.

Зростання ціни та домінації BTC: вказує на потенційний бичачий тренд на ринку біткоїна.
Зростання ціни та падіння домінації BTC: вказує на потенційний бичачий тренд на ринку альткоїнів.
Падіння ціни та зростання домінації BTC: вказує на потенційний ведмежий тренд на ринку альткоїнів.
Падіння ціни та домінації BTC: вказує на потенційний ведмежий тренд всього криптовалютного ринку.

Ці два фактори не обов’язково означають наявність бичачого чи ведмежого ринку, проте попередній досвід свідчить про певний взаємозв’язок.

Де можна подивитись домінацію біткоїна?

Найпростішим і надійним способом перевірити домінацію є перегляд на вебсайті TradingView. Реєстрація не є обов’язковою.

Для того, щоб це зробити:

Відкриваємо TradingView.
На початковому екрані натискаємо на пошуковий рядок, пишемо BTC.D та вибираємо перший пункт:
Після цього відкриється графік домінації

Завершальні думки

Багаторічний тренд вказує на те, що рівень домінації BTC на ринку поступово знижуватиметься. Найшвидше переділ домінації на криптовалютних ринках відбувається у моменти активних рухів ціни BTC.

Зниження домінації біткоїна часто збігається зі зростанням альткоїнів та загальним переходом ринку на позитивну фазу. Тому зміна домінації може бути провісником зміни настроїв у криптоіндустрії.

Попри можливість подальшого зниження рівня домінації BTC, можна припустити, що монета збереже за собою статус лідера капіталізації. BTC залишається першою, і єдиною, у своєму роді, криптовалютою. Багато хто вважає біткоїн цифровим золотом і саме в ньому зберігає свої заощадження.

Коли бізнес досягає певної стадії розвитку, він починає фандрейзинг (відкритий до інвестиційних пропозицій), щоб отримати гроші та профінансувати наступний етап розвитку. Це трапляється, коли компаніям потрібно більше капіталу для швидкого масштабування порівняно з тим, що їм доступно зараз.

У цій статті ми будемо висвітлювати ключові етапи криптофандрейзингу. Існують різні етапи збору коштів, які відповідають різним типам інвесторів. Однак ми зосередимося на трьох основних раундах, а саме: Seed Round (початковий раунд), Private Round (приватний раунд), Public Round (публічний раунд).

Seed Round (початковий раунд)

Хто надає фінансування? Стартовий капітал для проєкту зазвичай надають фонди сімейного типу, інвестори-ангели та великі компанії. Загалом, в цьому раунді беруть участь ті хто здатен надати гроші, зв’язки (корисні контакти зі свого нетворку) для розвитку проєкту та активну підтримку.

Мета. Цей раунд дозволяє проєкту зібрати достатній капітал, щоб розширити команду, почати розробку продукту, протестувати гіпотезу актуальності проекту та бізнес-модель.

Ризик. Цей етап має найвищий рівень ризику, а інвестовані кошти блокуються на тривалий період часу. Монети які отримують інвестори зазвичай заморожені на довгий час після виходу монети на біржі (від 3 місяців до декількох років) або/і видаються частково з певною періодичністю (раз на тиждень/місяць/квартал). Однак, це найкраща і найдешевша опція для інвесторів з цінами іноді в десятки разів нижче ніж в останнього публічного раунду.

Private Round (приватний раунд)

Хто надає фінансування? Венчурні фонди (VC), медіа, та інфлюєнсери зазвичай роблять свій фінансовий внесок під час приватного раунду.

Мета. Головна мета цього раунду залучити базу користувачів і швидко масштабувати бізнес-модель.

Ризик. Під час приватного раунду у проєкту вже є команда, радники, а іноді й бета-версія кінцевого продукту, тому цей раунд дорожчий, ніж початковий, зате безпечніший. Зазвичай, умови блокування монет у цьому раунді є більш прийнятними для інвесторів, а до виходу проєкту на ринок залишається не так багато часу (зазвичай менше одного року). На цьому етапі бізнес-модель проєкту стає чіткою та зрозумілою.

Як початковий, так і приватний раунди – це фази фінансування, які зазвичай зарезервовані для ексклюзивну групи партнерів, які мають можливість надавати маркетингову або надійну фінансову підтримку проєкту. Через це пересічному інвестору дуже важко, а іноді абсолютно неможливо отримати доступ до найбільш вигідних угод.

Public Round (публічний раунд). ICO, IEO, IDO.

Де можна взяти участь? Публічні продажі токенів відбуваються на лаунчападах або біржах, де роздрібні інвестори користуються можливістю купити малу кількість монет (наприклад на $100 або $200). Купити токени перспективного проекту на публічному продажі вкрай важко через високий ажіотаж. Більшість лаунчпадів/бірж вимагають від інвесторів виконати певні умови, щоб отримати можливість взяти учать у публічному раунді.

Мета. Публічний раунд є останньою та іноді найбільшою частиною збору коштів, що передує виходу монети на біржі. Інша мета цього раунду може бути збільшення своєї бази користувачів та привернення уваги спільноти до проєкту.

Ризик. Завдяки тому факту, що успішні початкові та приватні етапи фінансування призводять до сформованої клієнтської бази, збільшення доходів, гарного продукту, та великої команди, публічний раунд є найменш ризикованим, а ціна є вищою для інвесторів. Зазвичай, проєкт майже одразу виходить на ринок, а інвестор отримує всі монети та може їх продати. Нижчий прибуток інвестицій, але менш ризикований.

Запуск токену та лістинг

Після цих раундів фінансування токен запускається та котирується на централізованих біржах (CEX), таких як Binance, Huobi, Gate.io та Kucoin, або децентралізованих біржах (DEX), таких як Uniswap або Pancakeswap.

Індустрія криптовалют швидко розвивається, тому з’являється безліч нових проектів, для розвитку яких розробники залучають зовнішнє фінансування. Для цього вони здійснюють емісію своєї криптовалюти (створюють криптовалюту) та влаштовують токенсейл.

Токенсейл — це продаж власної криптовалюти проєкту перед лістингом на біржі. Ранні інвестори купують нову криптовалюту безпосередньо у команди за найнижчою ціною. Тим самим вони фінансують перші кроки команди, їхнє просування та вихід на криптовалютний ринок.

За своєю суттю, токенсейл — це збір коштів методом краудфандингу, коли гроші збираються на реалізацію ідей команди проекту. Якщо інвесторам подобається ідея та вони хочуть заробити на своїй інвестиції — вони приєднуються до фінансування. У майбутньому такі спонсори можуть розраховувати на прибуток, якщо проект успішно вийде на ринок. Однак, варто зазначити, що далеко не кожній команді виходить пройти всі етапи становлення. Іноді виникають технічні та організаційні моменти, які ускладнюють або унеможливлюють подальший розвиток проекту.

Проте ранні інвестори все одно купують токени нових проектів. Участь у токенсейлах за останні роки набула досить великої популярності. Насамперед покупці розраховують продати придбані криптоактиви набагато дорожче після виходу їх на біржі. Це один зі способів отримання «іксів» на криптовалютному ринку.

Поширені форми публічних токен сейлів

ICO (Initial Coin Offering, Первинна пропозиція монет)

Спочатку для збору коштів на розвиток криптопроектів використовувався аналог традиційної первинної пропозиції акцій — Initial coin offering (ICO), продаж компанією своїх токенів за інші криптовалюти. Першим ICO в історії став випуск токенів Mastercoin у 2013 році. Через ICO залучили фінансування такі проекти як Ethereum, TRON, Cardano та Tezos, нативні токени криптобірж Bitfinex та Huobi Global.

З плином часу у 2017 році ICO стали хітом у криптопросторі: інвестори вхопилися за цей тренд та до кінця 2017 року нові проекти залучили приблизно $4,9 мільярда доларів. Однак зростання кількості шахрайських (СКАМ) проектів призвело до обвалу популярності ICO. На заміну у 2018 році з’явився новий метод збору коштів під назвою Initial Exchange Offering (IEO).

IEO (Initial Exchange Offering, Первинна біржова пропозиція)

Це ICO, проведенням якого займається відома криптовалютна біржа. Платформа підбирає якісні проекти (на свій суб’єктивний розсуд), відповідає за їхню чесність та перспективність, робить запуск від початку і до кінця. Розробники практично ні на що не можуть вплинути. Лістинг проводиться практично одразу після сейлу. Інвесторам не потрібно гадати, чи вдасться продати монету. Така модель захищає користувачів від скаму з боку засновників криптовалют, надає широкого розголосу та популярності стартапам. IEO породили деякі з найпопулярніших на сьогодні блокчейн-проектів, включаючи Polygon та MultiverseX (Elrond Networok – на час проведення IEO).

IDO (Initial DEX Offering, Первинна пропозиція на децентралізованій біржі)

У 2019 році, коли з’явилися DEX, багато криптопроектів почав приваблювати децентралізований характер цих бірж. Таким чином, вони стають найкращим засобом для запуску токенів та збору коштів без ускладнень, пов’язаних із централізованими біржами. Вперше таку модель фінансування було використано у 2019 році на біржі Binance DEX.

Так само як і за IEO, IDO проводиться спільно з командою проекту. У цьому випадку IDO-платформа ретельно перевіряє бекграунд команди та концепцію проекту. Після завершення токенсейлу, зазвичай, відразу на біржі відкриваються торги цією валютою.

Для того, щоб взяти участь в IDO зазвичай треба тримати монети IDO-платформи, проходити квізи, запрошувати друзів, набирати бали в іграх, та виконувати інші завдання. Професійні мисливці за IDO створюють десятки фейкових акаунтів, щоб підвищити свої шанси опинитися в white list (список покупців).

Чи IDO є найкращою моделлю фандрейзингу?

Хоча ICO та IEO породили деякі з найпопулярніших криптопроектів, вони мають свої власні проблеми. У випадку ICO відсутність перевірки становила загрозу для інвесторів та робила інвесторів уразливими до величезних втрат. Що стосується IEO, централізація є серйозною проблемою, оскільки CEX вразливі до крадіжок і кібершахрайства.

У цьому контексті IDO стають новим фаворитом та мають чимало переваг у порівнянні з ICO та IEO. Почнемо з того, що IDO абсолютно не потребує дозволів і не вимагає плати за лістинг токенів на DEX. Оскільки DEX не зберігають засоби користувачів, вони не схильні до порушень безпеки, і інвестори можуть отримати доступ до токенів через свої гаманці.

Токени відразу ж доступні для торгівлі, що позбавляє очікування.

Більшість платформ запуску DEX керуються спільнотою. Це означає, що рішення про включення проєкту до списку ухвалює ком’юніті, а не декілька центральних органів.