Яка була б ваша реакція, якби у березні 2019 року (капіталізація крипторинка у той час складає близько 130 мільярдів доларів, а ціна Біткоїн падає до $3,800 на новинах про ковід та інше) в ваші руки попала б стаття з розрахунком ціни BTC у $55,000 доларів вже на травень 2020 року? Сто тисяч за монету у 2021-му та мільйон на 2030 рік? При цьому автор не просто робить таку голослівну заяву, а підтверджує все науково-аналітичним розрахунком.

Ця стаття для багатьох стала справжнім планом, Планом Б!

PlanB є псевдонімом незалежного дослідника та аналітика, який набув популярності у криптовалютній громаді завдяки своїй моделі “Stock-to-Flow” (S2F), яка застосовується до Bitcoin. Ця модель стала відомою після публікації його дослідження в березні 2019 року на ресурсі Medium.com, стаття вийшла з назвою «Modeling Bitcoin Value with Scarcity» (Моделювання цінності Біткоїн з урахуванням обмеженої емісії).

Теорія сток-ту-флоу PlanB ґрунтується на економічному принципі відношення між обсягом поточного запасу активу (сток) і його річним приростом (флоу). В контексті Bitcoin це відображає відношення між загальною кількістю Bitcoin, які вже видобуто (сток), і новими монетами, які додаються до мережі через процес “видобуття” (флоу). Ця модель застосовується для передбачення цінових траєкторій Bitcoin. Не малу роль в аналізі грає процес Халвінгу, скорочення нагодод майнерів удвічі, а також автор в одному з абзаців звертає увагу, що модель не враховує фактори регулювання державними установами та ручне управління, які можуть впливати на ціну на деяких етапах її руху.

За допомогою моделі S2F PlanB намагається зрозуміти й передбачити цінові рухи Bitcoin, використовуючи співвідношення між його обмеженою кількістю, обсягом “видобутого” та часом. Його аналіз вказує на те, що збільшення обмеженості постачання Bitcoin може впливати на його ціну, створюючи модель, яка передбачає зростання ціни на Bitcoin у майбутньому.

EMH та Bitcoin

У січні 2020 року виходить наступна стаття від PlanB – «Efficient Market Hypothesis and Bitcoin Stock-to-Flow»  (Ефективна ринкова гіпотеза та модель Біткоїн від запасу до потоку). У свої розрахунки науковець додає Гіпотезу ефективного ринку, ось як він описує її:

«EMH (Efficient Market Hypothesis) є добре відомою теорією у фінансовій економіці. EMH базується на ідеях Фрідріха Гаєка (Нобелівська премія 1974 року) та інших. Згідно з Хайєком, ринки – це системи обробки інформації, які забезпечують найкраще визначення ціни.»

Стаття від PlanB “Efficient Market Hypothesis and Bitcoin Stock-to-Flow Model” представляє цікавий погляд на зв’язок між ефективною гіпотезою ринку та моделлю сток-ту-флоу для Bitcoin. Автор аналізує, як ці дві концепції можуть впливати на розвиток ринку криптовалют. PlanB проводить аналіз та порівняння сток-ту-флоу моделі з концепцією ефективності ринку, визначаючи можливі зв’язки та відмінності між ними. Він досліджує, як модель S2F може пояснити рухи цін Bitcoin та як вона ставиться до гіпотези про ефективність ринку. Стаття варта уваги для тих, хто цікавиться економічними моделями та їх застосуванням у світі криптовалют. Вона пропонує новий погляд на ринок криптовалют та його можливі зв’язки з економічними концепціями, надаючи читачам поглиблене розуміння взаємозв’язків між різними аспектами ринку Bitcoin.

Stock-to-Flow

«У науці важливо не стільки отримати нові факти, скільки відкрити нові способи мислення про це» Вільям Лоуренс Брегг

Так починається стаття «Bitcoin Stock-to-Flow Asset Model» від PlanB  яка потрапила до рук читачів у квітні 2020 року — це важливий внесок у розвиток аналізу цінових траєкторій Bitcoin. ПланБ використовує унікальну модель сток-ту-флоу для передбачення цінових рухів цієї криптовалюти. У своїй третій статті, PlanB розглядає поняття моделі сток-ту-флоу через призму активів. Він додає срібло та золото до свого аналізу, створюючи “BTC S2F Cross Asset (S2FX) Model”, що дозволяє оцінити різні активи, включаючи срібло, золото і Bitcoin, за однією формулою. Ця стаття дозволяє збагатити уявлення про модель сток-ту-флоу, демонструючи її застосування до різних активів та створюючи нові можливості для оцінки їхньої ринкової цінності. Автор вдало пояснює, як фазові переходи відбуваються у Bitcoin та інших активах, що може сприяти кращому розумінню цінових тенденцій. ПланБ відкриває нові горизонти у розумінні ринку криптовалют через новий погляд на модель сток-ту-флоу, що робить його дослідження цікавим та значущим для криптовалютної громади.

Висновок

Модель S2F викликала дискусії в криптовалютній громаді. Деякі підтримують її як корисний інструмент для аналізу, тоді як інші висловлюють сумніви в її точності, враховуючи складність ринку криптовалют та ряд інших факторів, які можуть впливати на ціни.

PlanB вніс значний внесок у розвиток Bitcoin через свої аналітичні дослідження та модель Stock-to-Flow. Він створив інноваційну методику аналізу, що дозволила не лише прогнозувати цінові траєкторії криптовалюти, але й пояснювати їх на основі відношення між обсягом вже видобутої кількості Bitcoin та їхнім щорічним приростом. Відомий своєю моделлю S2F, він сприяв підвищенню уваги до фундаментальних аспектів Bitcoin, сприяючи розумінню важливості обмеженості у виробництві та циркуляції цієї криптовалюти. PlanB забезпечив новий погляд на цінові процеси у світі криптовалют, відкриваючи шлях для подальших досліджень та обговорень в цій сфері.

CryptoPunks — це набір із 10,000 унікальних цифрових колекційних персонажів. Це токени стандарту ERC-721, які працюють на блокчейні Ethereum. Кожен предмет у колекції — це портрет у 8-бітному стилі розміром 24×24 пікселя з унікальним набором атрибутів і рис. Якісь з атрибутів зустрічаються частіше, якісь рідше, і що більше рідкісних деталей, то дорожче вартує NFT. Загалом у колекції 3,840 жіночих та 6,039 чоловічих персонажів.

Існує всього 5 різних типів панків. Це – жінка, чоловік, мавпа, зомбі та чужий (інопланетянин). На всіх цих типах панків можуть бути різні атрибути або аксесуари. Однак, попри аксесуари, ці панки можуть мати цінність залежно від типу, яким вони є. Існує лише 9 панків-чужих, 24 панки-мавпи та 88 панків-зомбі, що робить їх дуже рідкісними.

Кожен панк у колекції був згенерований алгоритмом, який вибирав атрибути з попередньо визначеного пулу. Цю псевдовипадкову систему створення цифрових зображень стали називати генеративним мистецтвом, і вона зробила революцію в концепції цифрового мистецтва та NFT.

CryptoPunks була однією з перших NFT колекцій, які зробили стрибок від онлайн-форумів до престижних аукціонних будинків, таких як Sotheby’s і Christie’s. Відтоді вони стали відомими серед поважних мистецтвознавців, які вбачають колекцію як важливий культурний артефакт із перших днів технології блокчейн та криптовалют. 

CryptoPunks був одним із перших NFT проєктів і з того часу проклав шлях для інших успішних NFT колекцій, таких як Bored Ape Yacht Club, Autoglyphs, Doodles, Meebits, Gods Unchained та Azuki.

Історія створення CryptoPunks

CryptoPunks були створені за допомогою смарт-контракту на Ethereum. У той час не існувало загальноприйнятого способу створення NFT, тому Метт Холл і Джон Уоткінсон, засновники Larva Labs створила свій власний. Він став джерелом натхнення для стандарту токенів ERC-721, який досі диктує правила, яких дотримуються усі NFT на основі Ethereum.

Запуск CryptoPunks відбувся у червні 2017 році як експеримент, коли засновники Larva Labs, створили програму для генерації нетрадиційних піксельних зображень для використання в додатках або іграх та використали її для генерації 10,000 панків.

CryptoPunks випускалися безплатно та були доступні для усіх охочих, хто має гаманець Ethereum, якщо вони готові покрити номінальну комісію за карбування. Через чотири роки, під час буму NFT у 2021 році, ринкова вартість CryptoPunks зросла у тисячі разів.

Чому криптопанки такі цінні?

Щоб зрозуміти, чому CryptoPunks цінні, потрібно знати, що різні типи NFT є цінними з різних причин. Наприклад, ігровий NFT може мати цінність у випадку використання в грі. В той час, як обмежене видання музичного NFT може мати цінність через популярність виконавця.

CryptoPunks — це художня колекція, у якої немає ніяких прикладних застосувань. Це означає, що відповідь на питання, чому CryptoPunks такі цінні, більш-менш така ж, як і для справжнього мистецтва чи окремого витвору мистецтва — вік, дефіцит, популярність, спільнота та статус.

• Вік. CryptoPunks є однією з найстаріших колекцій NFT. Це антикваріат. І попит на нього, а також його вартість, ймовірно, продовжуватимуть зростати, оскільки все більше людей прийде до Web3.
• Дефіцитність. CryptoPunks — це колекція з 10,000 NFT. Їх ніколи не буде більше. Це означає, що незалежно від того, скільки людей з будь-якою сумою грошей приєднається до Web3, максимум 10,000 людей зможуть володіти панком. Тож, навіть якщо попит буде збільшуватись, пропозиція буде однаковою. Це своєю чергою буде призводити до зростання цінності.
• Популярність. Популярність означає попит. А попит, як ми вже зазначали раніше, дорівнює вартості. CryptoPunks мають перевагу першопрохідця, тому є дуже популярною колекцією NFT, через що мають найбільшу вартість на ринку.
• Спільнота та статус. CryptoPunks стали символом статусу у Web3 просторі. Панки дуже дорого коштують, тому дозволити собі купити один з них можуть лише заможні та статусні люди. Тож, почуття приналежності до деяких з елітних груп людей, безсумнівно, є причиною, чому CryptoPunks такі цінні.

Топ-5 найдорожчих панків

Оскільки всього доступно 10,000 панків, конкуренція за володіння найрідкіснішими з них є жорсткою. В результаті це призвело до того що панки стали найдорожчими колекційними  NFT, які коли-небудь продавались. Ми склали список із 5 найдорожчих панків, з невеликою кількістю цікавих даних про них.

Завершальні думки

CryptoPunks — це революційне досягнення яке, можна сказати, і призвело до створення NFT сфери, такої якою вона є зараз. Ми не знаємо, як цей проєкт розвинеться у майбутньому, але точно знаємо, що ці панки залишаться з нами надовго. Їх популярність продовжує зростати, як і кількість нових NFT проєктів, безпосередньо натхнених панками.

Якщо ви думаєте, наприклад, що вартість біткоїна «недостатньо обґрунтована» або що він занадто нестабільний для будь-якого використання в реальному світі, цей посібник для вас. В цій статті ми відокремлюємо факти від вигадок, щоб розповісти правду про найпопулярнішу криптовалюту у світі.

Міф №1: біткоїн – це фінансова бульбашка

Деякі люди й справді купують біткоїн як спекулятивний актив з метою отримання великого прибутку, але це не означає, що сам біткоїн є бульбашкою. Фінансові бульбашки – це економічні цикли певного активу, що характеризуються нестійким зростанням ринкової вартості цього активу. Вони з’являються, коли інвестори розуміють, що ціни набагато вищі за фундаментальну вартість активу. Час від часу біткоїн порівнюють із сумнозвісною ранньою спекулятивною бульбашкою: голландською «тюльпаноманією» (детальніше на Wikipedia). У 1637 році спекулянти спричинили зростання цін на деякі сорти тюльпанів у 26 разів. Пузир проіснував півроку, луснув, так і не відновившись.

Насправді: Протягом 12 років біткоїн пройшов кілька циклів цін — і щоразу відновлювався, щоб досягти нових максимумів. Як і для будь-якої нової технології, очікуються цикли підйому та спаду. Наприклад, наприкінці ери dot.com, у дев’яностих, акції Amazon знизилися приблизно зі $100 доларів до $5 доларів, щоб у наступні десятиліття стати однією з найдорожчих компаній у світі.

Міф №2: біткоїн не має ніякого реального застосування

Критики люблять стверджувати, що біткоїн не є корисним у реальному світі, а якщо він і є таким, то в основному він корисний для незаконної діяльності. Жодне з цих тверджень не відповідає дійсності. Біткоїн має довгу історію як засіб здійснення платежів без банку чи посередника. І його дедалі частіше використовують великі інституційні інвестори як хеджування від інфляції.

Насправді: Як і будь-яка форма грошей, частина з них використовується неправомірно. Але у порівнянні з американськими доларами, незаконне використання біткоїнів — це крапля у морі. Згідно зі звітом, лише 2,1% обсягу транзакцій з біткоїнами в 2019 році було пов’язано зі злочинністю. Оскільки усі транзакції з біткоїнами відбуваються на відкритому блокчейні, органам влади часто простіше відстежити незаконну діяльність, ніж у традиційній фінансовій системі.

Міф №3: біткоїн не має реальної вартості

Хоча біткоїн і не забезпечений жодним фізичним активом, але ж насправді долар США, та практично будь-яка інша фіатна валюта, також не є забезпеченими. Проте Біткоїн запрограмований так, щоб бути дефіцитним, що робить його стійким до інфляції. А ось інфляція фіатних валют може й виникнути, коли “друкується” їх велика кількість.

Насправді: Буде тільки 21 мільйон біткоїнів. Цей дефіцит є основним чинником його цінності. Мало того, що пропозиція обмежена, так і кількість нових біткоїнів, що видобуваються, з часом зменшується. Ба більше, біткоїн також отримує цінність від роботи, яку вносять комп’ютери в мережі за допомогою процесу, який називається майнінгом.

Міф №4: біткоїн просто замінить конкурент

Біткоїн був першою дійсно успішною цифровою валютою. Хоча нові криптовалюти вже давно обіцяють випередити біткоїн завдяки новим функціям або іншим перевагам, жодна навіть так і не наблизилась за популярністю чи капіталізацією до біткоїна.

Насправді: Хоча за останнє десятиліття було створено тисячі нових криптовалют, біткоїн завжди був і залишається найдорожчою криптовалютою за ринковою капіталізацією зі значним відривом від інших. Він також є найпопулярнішою криптовалютою, займаючи близько 60% ринку. Ще однією причиною є перевага біткоїна як першопрохідця і його місія – бути децентралізованою та відкритою валютою.

Міф № 5: Інвестування в біткоїн – це гемблінгГемблінг - (азартні ігри, ігри на гроші, англ. Gambling) – це ігри з метою виграшу грошей або інших матеріальних цінностей.

Біткоїн справді має значну волатильність ціни протягом останнього десятиліття, але цього й слід очікувати від молодого ринку, що розвивається. З 2010 року біткоїн постійно набирав вартості — на момент написання статті його ринкова капіталізація перевищувала $400 мільярдів доларів. Оскільки біткоїн продовжує розвиватися, тим самим приваблюючи нових користувачів, влади багатьох країн по всьому світу активно впроваджують регуляцію, що допомагає залучити інвестиції в криптосферу.

Насправді: Для інвестора в біткоїн існує фундаментальне обґрунтування віри в те, що вартість активу може зрости, тоді як у казино ви знаєте, що шанси схиляються не на вашу користь. Звичайно, немає ніяких гарантій щодо майбутнього продовження результатів, але довгострокова тенденція біткоїна до зростання його вартості за останнє десятиліття лише закріпилася.

Міф №6: біткоїн не є захищеним

Мережа Bitcoin ніколи не була хакнута. Його код з відкритим вихідним кодом був ретельно перевірений незліченною кількістю експертів з безпеки та вчених в галузі комп’ютерних технологій. Біткоїн також був першою цифровою валютою, яка вирішила проблему подвійних витрат. Крім того, всі транзакції з біткоїнами є незворотними.

Насправді: Основний протокол біткоїна функціонує безперебійно та безпечно 99.9% часу з моменту його створення в 2009 році. Величезна кількість обчислювальної потужності захищає мережу. Майнери, які підтримують мережу, знаходяться по всьому світу з нодами у 100 різних країнах, а це означає, що відсутня централізована точка збою.

Міф №7: біткоїн шкідливий для навколишнього середовища

Майнінг біткоїнів – це енергозатратний процес, але визначити вплив на навколишнє середовище важко. По-перше, всі аспекти цифрової економіки потребують енергії. Розглянемо всю глобальну банківську систему та всю енергію, необхідну для обробки банківських транзакцій та живлення офісних будівель, банкоматів, місцевих відділень та багато іншого.

Насправді: Недавні дослідження Ark Investment Management дійшли висновку, що: «біткоїн набагато ефективніший, ніж традиційні банківські операції та видобуток золота в глобальному масштабі». Значна частина видобутку біткоїнів забезпечується відновлюваними джерелами енергії (включаючи вітер, гідро та сонячну енергію).

Криптовалютна індустрія – це цифровий дикий захід.  Криптовалютній індустрії виповнилося всього 13 років з моменту створення першого Біткоїна (Bitcoin) у 2009 році. За цей час біткоїнБіткоїн - перша в світі та найбільша за ринковою капіталізацією криптовалюта. значно виріс в ціні, було створено понад 100 блокчейнів та понад 10,000 криптовалют, вартість всього ринку оцінюється в трильйони доларів, а сама індустрія невпинно розвивається. 

Криптовалютна індустрія досить доступна та дає можливість будь-кому (від студента до людини похилого віку) з будь-якої точки світу зануритися у сферу та спромогтися отримати тут прибуток. У цій індустрії є багато різних способів заробляти: трейдинг, майнінг, активності з нагородами, інвестування та багато іншого. Прибуток є ключовою мотивацією. Але, не все так просто, є нюанси. Кожному початківцю необхідно знати певні факти та розуміти правила гри.

Відсутність чітких світових юридичних норм регулювання, глобалізація та велика кількість початківців робить індустрію привабливою для шахраїв. Лише за 2021 рік шахраї викрали у жертв по всьому світу криптовалют на суму понад $7,7 мільярда доларів. Саме тому, необхідно підсвідомо ставити під сумнів інформацію та критично ставитися до всіх дій (#DYOR – Do Your Own Research), і не забувати про цифрову безпеку. Кожний аспект ми розберемо в окремих статтях. 

Можливо, ви чули подібні факти: “За статистикою, лише 5% людей, які приходять у трейдинг, одержують прибуток” та “80% дей-трейдерів звільняються протягом перших двох років”? Ці фрази є передусім абстрактними та стосуються трейдерів фондового ринку, але є безумовно доречними та для криптовалютної індустрії.

Спрощено, трейдер може отримати прибуток у двох випадках:

• Якщо актив був недооцінений учасниками ринку та справедлива ринкова ціна є вищою.
• Якщо інші трейдери втратили / зазнали збитки / програли. Простий приклад: 95 трейдерів втратили по $10 -> 5 успішних трейдерів заробили $9,500. Одні заробляють на інших.

Саме через другий випадок, більшість збиткових трейдерів покидають індустрію в перший рік. А ті, хто залишаються та розвиваються в цьому напрямку, отримують значні прибутки. Серед причин чому трейдери зазнають збитків можна виділити три наступні:

• Ставлення як до «гри» (халатність), покладаються на удачу – найрозповсюдженіша проблема.
• Недостатньо знань і досвіду. Брак часу та бажання розбиратися.
• Перекладають відповідальність за свої дії на інших: експертів, лідерів думок, інсайдерів.

Якщо ви справді вирішили занурюватися в тему блокчейну та криптовалют, вам необхідно усвідомити одну важливу річ: ви самі маєте приймати всі рішення і нести за них відповідальність. Навіть прочитання цієї статі та наступних має бути вашим свідомим вибором 😀